精實新聞 2014-04-11 09:17:21 記者 王彤勻 報導
台積電(2330)3月營收報喜，除月增6.68%、年增13.2%來到499.56億元，並帶動Q1營收季增1.65%、年增11.7%來到1482.15億元，成績甚至還優於日前調高的財測。而搶在4月17日召開法說會前，繼麥格理率先將台積目標價升至145元後，外資巴克萊則再出具最新報告，將台積電目標價從原本的139元一舉調高至160元，為各家外資中最高。巴克萊亞太區半導體首席分析師陸行之更大膽預測，來自蘋果的各式訂單，包括A8/A9處理器、指紋辨識IC、以及iWatch相關IC，在兩年內於台積的營收佔比就有機會升至20%。
關於Q1財報結果，巴克萊估，隨著營收的走強，台積獲利也可望水漲船高，估計單季EPS可達1.75元的水準，而營益率也可望來到35%，同樣合乎財測預期。
展望Q2，巴克萊則估，受益於28、20奈米需求強勁，來自蘋果、高通(Qualcomm)、聯發科(2454)的訂單湧入，台積Q2營收將季增14~18%，另外，單季營益率將提升到36~37%，全季稼動率也將逼近100%。
而按照往例，陸行之也在法說會前對台積提出四大問，包括第一，台積在截至2015年下半年為止，計劃佈建多少20/16奈米製程產能？而屆時這兩個製程的營收佔比將能達到多少百分點？第二，隨著20/16奈米逐步放量，固然可為營收點燃動能，不過對整體毛利率的貢獻程度又是如何？第三，台積於未來兩年內，如何量化指紋辨識晶片、智慧手錶、智慧眼鏡所帶來的營收貢獻？以及第四，在Q1營收開出紅盤後，相較於台積原本預估今年營收將年增12~18%，如今營收年增幅度有無機會挑戰20%？
巴克萊將台積2014~2016年的EPS預估各調高7%、4%、2%，估計台積這三年的EPS將分別為8.92元、9.54元、10.19元。而陸行之也點名，相較於今年Q1蘋果僅佔台積營收比重約5%，在兩年內，來自蘋果的所有訂單(包含A8/A9處理器、指紋辨識晶片、iWatch相關IC)，就可望佔到台積營收比重達20%。另外，巴克萊亦看好，智慧型手機以及微型伺服器CPU朝64位元處理器版圖挪移的轉換潮，則可望為台積未來幾年營收增加2~3%的年複合成長率(CAGR)。
根據外電報導，台積電本週就會重新開始拉升20奈米製程技術的產能，目標是在6月底前月產30,000片晶圓(wpm)、今年底的月產能更將積極擴充至65,000-70,000片。
