MoneyDJ新聞 2022-06-13 09:17:14 記者 邱建齊 報導
以澱粉為原料製糖的環泰(4207)5月營收雖未再改寫新高、但仍居單月第三高，第二季續創單季新高機會大。環泰持續調漲產品售價反映原物料成本上揚，但認為難以百分百轉嫁，第一季營業毛利與營業利益年增率確實低於營收、使毛利率與營益率雙雙下滑，但本業獲利數字仍較去(2021)年同期微幅增加，主因國際情勢使下游抗漲力道減弱。不過在用糖減量趨勢下，公司估今(2022)年銷量年減約3%，將積極研發高附加價值產品及調整銷售策略，力拚本業獲利持平去年。
環泰5月合併營收4.18億元、雖未再超越4月的4.35億元改寫新高，但仍居單月第三高，月減4%、年增24%；前5月合併營收20.27億元、年增16%；四大類產品同樣面臨原物料上漲，輪流調漲之下推升營收持續向上，法人估第二季合併營收突破第一季的11.71億元再創單季新高、全年超越去年的43.86億元續寫新高機會大。
環泰第一季合併營收11.71億元創單季新高、年增9%；營業毛利1.77億元寫下近18季高點、年增2%，毛利率15.14%、年減0.85個百分點；營業利益1.03億元為8季高、年增1%，營益率8.82%、年減0.59個百分點；稅前淨利1.08億元、年減4%，歸屬於母公司業主淨利0.64億元、年減8%。主要因台幣貶值產生匯兌損失、稅率28.26%也高於去年同期的21.82%。
第一季EPS 0.40元雖略低於去年同期的0.43元，但本業獲利金額無論是營業毛利或營業利益均較去年同期微幅增加，公司表示有持續反應原物料成本上漲而調漲產品價格，也因俄烏戰爭帶動原物料大漲的氛圍獲得普遍共識，使得下游客戶對漲價的抵抗性相對較小。
由於使用的原料樹薯粉仍穩在高檔、美元升值也為進口成本加壓，法人表示，今年單月及單季營收因漲價效應、頻創新高可期，全年也可望再超越去年43.86億元再締新猷，雖然俄烏戰爭有助減低下游抗漲力道，但去年貢獻EPS超過2元的不動產處分利益不會再有，今年本業獲利拚持平於去年本業水準。
至於印度自6月1日起限制糖(蔗糖)出口、引發全球糖價蠢動，雖然果糖與蔗糖具替代效果，但環泰認為所謂轉單效果不大，並指出原本國際砂糖每公斤約26元台幣已高於果糖的18~19元、價差不小，會使用果糖的客戶早就使用，不會因為本次事件而改變習慣。
