精實新聞 2011-12-15 10:17:04 記者 林詩茵 報導
被動元件上游廠商雷科(6207)庫藏股執行完畢，以總價8408萬元，均價30.03元買回2800張自家股票，佔公司已發現股數比率3.33%。雷科指出，買回的庫藏股將進行註銷，最快明年首季執行。不過，雷科執行完庫藏股，在全球股市市況不佳下，股價如今仍跌破買回區間，雷科則表示，公司今年的業績仍平穩，明年首季的設備訂單也已看到3、4億元，明年首季表現有機會優於今年第4季。
雷科除為被動元件上游的包材廠商外，近年也積極跨入PCB、LED、EMS廠的上游鐳射、切割、修阻機，由於今年上半年被動元件廠下游客戶的提貨積極，各被動廠的業績亮麗，讓雷科的包材出貨也暢旺，不過，隨著下半年市況反轉，全球被動元件供應鏈不僅庫存水位居高，各大廠競爭也激烈，尤其是積層陶瓷電容(MLCC)削價嚴重，讓國內大廠稼動率大減，也間接影響雷科的包材出貨量。
因此，據雷科內部統計，今年下半年，該公司的包材佔營收比重由過去的6、7成，大減至5成左右，而毛利率高的設備訂單，則由過去的2、3成，大舉提升至5成水準。
惟第4季的歐債危機、美國景氣前景不佳，影響各消費電子廠訂單，電子廠商紛紛縮減資本支出，也暫緩設備訂單需求至明年，雷科也此市況下，第4季營收一路走滑。10月合併營收僅1.36億元，11月更剩1.14億元，12月也較保守看待。
法人估，雷科今年第4季合併將僅剩3、4億元，季減幅逾4成，然該公前3季EPS已達2.82元，全年有向3元靠攏的機會。
雷科買回的2800張庫藏股擬執行註銷，以該公司現行股本8.02億元估算，未來股本將降至7.78億元，將有助EPS表現。
而以過去雷科的股利政策來看，該公司的盈餘分配比例約7、8成，並以現金股息為主。法人表示，若雷科的股利政策方向不變，明年度的現金股利應有2元水準，以目前的股價26.6元估算，現金殖利率逾7%。
