台積電跌破500元,跌夠多了嗎?

2022/06/20 17:14

今天台股大跌273點,續創新低,我們的預告一再驗證。

除了大盤外,今天最有意義的是台積電2330收盤跌破500元。

我相信現在台股全市場投資人都在猜,台積電到底要跌到哪裡去?我很早之前就提過台積電的評價模式,今天我們再用這個模式計算一下。

台積電前波高點688元,為何台積電股價會來到688元?本益比嗎?不是。

外資在評價台積電的時候,其實是跟美國十年期公債殖利率做比較,去年美國十年債殖利率最低來到0.6%附近,台積電目前一年配息11元,11/688等於1.6%,代表當時台積電的股票殖利率在1.6%,如果扣掉十年債的無風險利率,代表外資對台積電的風險貼水是1%,看起來很合理。

但目前美國十年債殖利率快速飆升到3.2%以上,如果我們先不考慮風險貼水,只計算台積電如果股票殖利率要達到3.2%以上,那同樣以11元現金股利來計算,台積電的股價應該在340元。

也就是說,外資同一筆錢目前去買美國十年債,可以得到3.2%的無風險報酬,如果去買台積電,就算先不考慮風險貼水的%數,光是要跟十年債殖利率3.2%相等,那必須台積電跌到340元才有這樣的價值,所以台積電今天跌破500元,一般人靠感覺,總覺得跌很多了,但如果按照評價模式來算,目前的股價,還只是在半山腰。

除非美國十年期公債殖利率能快速下滑,那麼台積電的股價,才不至於再重挫,但若美國十年債殖利率長時間維持在3%以上,那麼台積電的股價將有非常大的壓力。

台股自從4月份跌破年線後(約17400附近),我就領先全市場一再警告大家,台股已經從多頭市場轉到空頭市場,要小心,如果當時大家有聽進我的警告,趕快賣股票,到今天,應該是台股最快樂的投資人,但如果你現在手上持有一大堆股票還未賣出,並且也捨不得再賣股票的話,面對未來的下跌風險,該怎麼辦?建議各位趕快撥出一部分資金,跟上我們的『月月豐』自動單,利用期貨幫股票做避險,就像外資股票期貨兩手操作,不論多頭空頭市場,都是最大的贏家。

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