MoneyDJ新聞 2026-04-22 10:55:45 新聞中心 發佈
AI算力需求帶動全球新興雲端服務業者（Neocloud）家數快速成長。DIGITIMES觀察，Neocloud已躍升為全球AI基建投資的主力，並透過與傳統雲端服務供應商（CSP）的策略結盟，分攤鉅額投資成本與風險，此舉不僅縮短了CSP擴充AI算力所需時程，更促使以微軟(Microsoft)與算力租賃新創Fluidstack為首的兩大企業投資聯盟網正式成形。
DIGITIMES分析師陳冠榮指出，當前市場中活躍的10家重點Neocloud業者，包括CoreWeave、Lambda、Nebius、IREN及TeraWulf等，多數是由加密貨幣挖礦業者成功轉型；這些業者憑藉既有的資料中心土地、電力基礎設施資產，轉向提供資料中心租用(colocation)、高效能算力租用服務。
陳冠榮觀察，2025年第4季至2026年第1季期間，Neocloud業者為追求規模化，普遍採取「高財務槓桿」策略，透過先行舉債募集龐大資金，投入資料中心建設、技術研發及併購案；預期隨著多項開發規模超越1GW容量的超大規模資料中心案件啟動，Neocloud對硬體採購的議價能力將顯著提升，成為台灣AI伺服器、散熱及能源管理供應鏈不容忽視的新興重點客戶。
在算力爭奪戰中，Neocloud與CSP之間的關係已從單純的競爭轉向「合縱連橫」。目前市場已逐步形成以Microsoft與Fluidstack為核心的合作體系，背後更牽動著OpenAI、Anthropic的算力配置。同時，Meta、Google與AWS也積極切入此佈局，試圖透過多元化的合作協議確保算力供應韌性。
陳冠榮提到，CSP簽訂的多年期、數十億美元長約，雖為Neocloud提供穩定的營收保證，但也將龐大的資料中心建置風險轉由Neocloud共同分攤，同時存在營收過度集中少數CSP的風險。
陳冠榮表示，多數Neocloud業者目前仍處於虧損狀態，且財務體質高度仰賴高槓桿融資，一旦今年總體經濟環境出現劇烈波動，或是關鍵CSP客戶調整資本支出訂單，財務體質不良的Neocloud將首當其衝面臨營運危機。
展望後市，陳冠榮預期今年下半年起，Neocloud產業將進入「整頓期」，投資策略將轉趨保守，市場不排除出現大規模的購併潮；台灣硬體供應鏈在爭取Neocloud訂單的同時，亦需嚴密監控客戶的財務穩健度與去中心化部署風險，以因應可能到來的產業重組。
