MoneyDJ新聞 2022-08-03 10:10:01 記者 新聞中心 報導
經濟通通訊社報導，標普發表最新報告表示，近期中國部分開發商不贖回永續債的決定，或許是這些企業有流動性壓力的跡象，且預期還會有更多流動性吃緊的開發商傾向於將永續債展期，以節省流動性，利息成本大幅上升也在所不惜。
報告並指出，在企業想方設法節約現金支出的情況下，很多公司將會在永續債可贖回日到來之時忍痛接受票面利率的大幅跳升；這樣做可節省一時的流動性，但會增加利息成本，還有可能損害投資者對發行人的信心。
報告認為，相較於相同企業的普通債券，投資者對永續債的利率要求通常更高，以補償債券償還晚於可贖回日的風險，即「展期風險」。而不贖回事件的發生說明，投資者過往的定價可能未充分反映永續債本金償還無限期推遲的「展期風險」。
標普表示，截至明(2023)年底這段時期，開發商可贖回的永續債超過50億美元，之前投資者將可贖回首日默認為有效到期日，但他們對很多開發商的投資將被牢牢鎖住。
