MoneyDJ新聞 2026-03-26 10:23:17 周佩宇 發佈
奇鋐(3017)受惠AI伺服器液冷趨勢今年營運展望正向。美系券商指出，從GTC觀察新一代機櫃設計，冷板模組與液冷導入程度明顯高於預期，包括LPX機櫃、ToR CPO交換器（如Spectrum-6）及Vera Rubin交換器tray等新平台，均顯示液冷價值持續提升，奇鋐被視為主要受惠者之一。
法人預估，隨訂單動能轉強，3月營收有機會顯著跳升，單月挑戰200億元水準，帶動該季毛利率將率先達29%以上，獲利結構持續優化下，今明年整體毛利率可望穩定維持在30%以上水準。
公司預期今年營收與毛利率將逐季增，特別是下半年隨ASIC產品放量，液冷相關業務動能將明顯放大，整體營運可望進入加速成長階段。奇鋐並同步擴充越南與中國產能，未來兩年資本支出合計上看320億元，積極卡位AI基建需求。
就產品結構觀察，目前GPU仍為主要營收來源，但隨ASIC專案導入，將成為未來成長主軸，公司預期2027年ASIC貢獻將正式超越GPU。此外，奇鋐持續強化液冷整合能力，包含快接頭與泵浦等關鍵零組件自製化，帶動產品良率維持在95%以上，進一步鞏固其在AI散熱市場的競爭優勢。
在產能布局方面，奇鋐規劃大幅提升液冷關鍵零組件產出，包括水冷模組月產能由20萬組擴至100萬組，機櫃分歧管由1,000套提升至7,000套，伺服器機箱則由40萬台增加至60萬台，為後續需求爆發預作準備。
