MoneyDJ新聞 2018-02-05 13:38:44 記者 新聞中心 報導
經濟參考報報導，過去一週，大陸多家上市公司集體拉響了股權質押警報，加上市場對於信託去槓桿的過度反應，A股市場閃崩個股頻現。據WIND統計資料顯示，僅從1月29日至2月2日，滬深兩市就共計有1,405檔個股跌幅超過10%，143檔個股跌幅超過20%；截至目前，兩市已經有267檔個股處於停牌狀態。
昨(4)日晚間，大陸銀河生物公告表示，公司控股股東銀河天成集團所質押的公司股票部分已低於平倉線，控股股東正在採取積極措施，保持公司股權的穩定性。資料顯示，僅今年2月以來，滬深兩市就已發佈了36份上市公司股東或控股股東補充質押公告。在此之前，中國證券業協會發佈《證券公司參與股票質押式回購交易風險管理指引》、滬深交易所和中證登發佈《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法(2018)年修訂）》，新規將自3月12日起正式實施。
滬深交易所表示，截至2月2日，兩市公司共有129檔個股的整體質押比例超過50%，也就是所謂的大比例質押融資個股，僅占全市場的3.7%，因此股票質押不足成為引發市場出現系統性風險的推動力量。
另一方面，近期以來，一些信託集中持倉的個股出現崩盤式下跌，也使得市場對信託持倉風聲鶴唳。據瞭解，之前有部份信託公司展開有中間級的配資業務、單票配資業務，這些業務透過交易結構的設計，突破股票信託配資比例、持倉比例限制。在嚴監管背景下，部份信託公司不再新展開上述兩類業務，相關業務面臨資金接續的問題。
業內人士普遍認為，信託資金去槓桿的衝擊被過度放大。業內人士表示，雖然信託公司被要求降低此前被過度放大的結構化配資業務的槓桿，但已預留了緩衝期，降槓桿不會「一刀切」。東北證券認為，現存信託產品的規模也已經比2015年小很多，目前大部分信託產品的槓桿比例在1:1到1:2之間，符合有關監管要求。
不過，從近期大陸金融監管部門的表態來看，防風險去槓桿仍將是金融市場2018年的主基調。大陸證監會曾表示，要加強股市、債市、期貨市場風險監測和應對能力，守住不發生系統性風險的底線。大陸銀監會則表示，要打好防範化解金融風險攻堅戰，使宏觀槓桿率得到有效控制，金融結構適應性提高，系統性風險得到有效防控。
