MoneyDJ新聞 2015-04-07 06:56:42 記者 賴宏昌 報導
聯邦公開市場操作委員會(FOMC)最近一次調高聯邦基金利率是在2006年6月。FOMC會不會創下另類「失落十年(lost decade)」紀錄？聯準會(FED)主席葉倫(Janet Yellen；見圖)最近一次(2015年3月27日)公開談話顯示、FOMC要跨越升息的門檻的確有不小的難度！
葉倫3月27日表示，多數FOMC成員認為，長期而言失業率的正常水準應該是5.0-5.2%。她說，從歷史角度來看，美國非志願兼差就業人口依舊過高；即便將人口趨勢(嬰兒潮世代陸續退休)納入考量、美國的民間勞動參與率(Labor Force Participation Rate；LFPR)依舊過低；薪資增速還是太低迷。
葉倫坦承，美元升值的確已經影響到美國出口業、低油價也讓美國鑽井活動降溫、住宅營建復甦力道不夠強勁。她指出，美國目前看似優於它國的經濟表現是用超低利率換來的，假設美國基本面真的已經恢復正常的話、現在的經濟活動應該是相當熱絡才對！
什麼樣的狀況會阻止FOMC按下升息按鈕？葉倫提出兩大觀察指標：美國薪資增速、核心消費者物價等指標不升反降，通膨預期進一步顯著下滑。
低利率實施過久雖可能危及金融穩定，但葉倫強調證據顯示目前的威脅並不大。葉倫認為，監管工具應該是應對金融穩定的第一道防線。換言之，FED主席並不贊成透過升息來戳破金融泡沫。
2015年3月美國非農業新增12.6萬份工作、創2013年12月以來新低，遠低於市場預期的24.5萬；1、2月合計下修6.9萬份。2015年1-3月美國非農業平均每個月新增19.7萬份工作、創2014年3月(19.3萬份)以來新低。美國3月失業率持平於5.5%(2008年5月以來最低水準)。
FED 6日公布的2015年3月美國勞動市場狀況指數(Labor Market Conditions Index；LMCI)報-0.3、創2012年6月以來新低，連續第3個呈現下滑！
華爾街日報4月5日報導，美國3月非農業就業報告公布前投資人原本預期今年12月首度升息的機率為65%、報告公布後則是將機率下修至57%。
根據亞特蘭大聯準銀行(FED)官網公布截至4月2日的預估數據(GDPNow)，2015年第1季(Q1)美國經季節性因素調整後的實質GDP成長年率為0.1%。作為對照，今年2月初GDPNow預估美國第1季經濟成長率將可超過2.0%。換言之，過去兩個月以來美國經濟基本面的確已出現急速惡化現象。
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