MoneyDJ新聞 2022-04-15 12:19:28 記者 羅毓嘉 報導
亞太電信(3682)與遠傳電信(4904)的合併案於今日交付亞太電股東臨時會表決，除因換股比例呈現折價而頗受小股東質疑，持股亞太電約2%的台灣大(3045)今日亦在股臨會中表達「異議」，並在相關投票當中放棄表決權，要在股臨會後尋求「以公平價格買回股東持有股權」的機會。
台灣大表示，「以台灣大的立場，產業整併是好事，但要兼顧小股東權益。」
亞太電與遠傳電信的合併案是以股換股，亞太電股東手中的每1股可換得0.0934406股的遠傳股票，惟依照企業併購法規定，異議股東只要在股東會上口頭或書面表達反對意見並記錄在案，將得主張以持有股票之公平價值要求買方企業以現金支付、買回其手中持股。
值得注意的是，若異議股東與買方企業對此「公允價值」的認知有所歧異，相關收購價格將可能進入民事訴訟階段。由於上市櫃公司的股價已在市場上公開交易，具備「反映特定時間點市場對該企業的評價」的重大參考價值，法院有極大機率會以股東會、股東臨時會舉辦當天的股價，認定為該交易的「公平價值」。
因此，異議股東僅能靠著提出更完整的「公平價值」計算方式、並向法院說明此一價值與當日企業市價的差異，乃屬於可歸咎於企業治理等非股東可控制的因素，才能有較大機會以現金取得高於股價的異議對價。
