貨櫃運價變數叢生,除息前後攻防教戰

2022/06/17 10:24

上海出口集裝箱運價指數(SCFI)連續四周小漲,主要是由區間支線運價走升來支撐整體運價走勢,而遠洋四大航線則續跌,過去三周支線與主線的運價走勢皆呈背離現象。

航線運價走勢分歧,主因在於部分區間航線運力移轉至遠洋航線,加上塞港狀況已見緩解所致。美西外港等候船隻年初時約有50-60艘船,年後等候船隻約20-30艘,塞港狀況較年初已有減緩,近期等候船隻則維持在20艘以下。

由於春節過後面臨一段需求空窗期,短期運價原就難有表現空間,加上適逢深圳、上海封城,導致下游需求復工時點再度遞延,SCFI指數自2022年初以來至今多呈現走跌,至5月中下旬才出現止跌回穩跡象。

近期開始進入傳統海運需求旺季,並隨著中國陸續解封,原本有望迎來貨櫃運價反彈走勢。惟因應通膨壓力,美國眾議院通過「海洋改革法案」,要求加強對跨國貨櫃業者監管,主要針對航商不得過度運輸空櫃送回亞洲,排擠美國貨品出口。

雖然研判法案對於塞港清運或行業供需影響不大,對運價影響應有限;但立刻打擊法人對航運股的投資信心,加上陽明(2609)、長榮(2603)分別將於6月27日、29日除息,在股市震盪偏空下,今年息值愈高的公司,棄息賣壓就愈沉重,技術面失守年線後,必須保守看待近期走勢。

就下半年運價來看,面對通膨和升息對消費支出壓抑狀況,加計供給端擱置港口運力釋出、新船投入與北美供應鏈效率提升等因素,旺季運價恐不如預期。由於運價反應至營收具有遞延效應,預計春節過後的跌價,將逐漸反應至第2季營收,而營收與獲利高峰則會落在第3季。建議先避開除息前回檔風險,待除息後再觀察是否出現股價築底訊號,配合營運轉旺或有填息行情可期。

想了解更多財經資訊,請追蹤:
股市全威陳威良Line粉絲園地帳號:@stock888
或點連結加入http://line.me/ti/p/%40stock888
訂閱股市全威YouTube頻道站在巨人的肩膀上投資理財:https://reurl.cc/Kpv9l9


本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險

個股K線圖-
熱門推薦