MoneyDJ新聞 2017-06-09 17:41:42 記者 陳怡潔 報導
時序進入到2017年下半年，匯豐私人銀行今(9)日發布2017年的年中投資展望報告指出，在全球經濟同步成長、企業盈利改善、美元疲弱以及美國聯準會的緩慢收緊政策影響下，風險資產投資展望繼續看好，預計周期性驅動因素的改善將抵消政治風險。而因預期全球經濟將持續復甦、美元繼續走弱，匯豐私人銀行2017年下半年的投資策略，將超配(overweight)股票及另類投資、減持政府債券，同時增加配置在美國和新興市場的股票、美元債和新興市場債券。亞洲股市方面，則是看好中國、印度和新加坡市場，並透過全球性的多元化配置，加重持有另類投資和黃金以避免地緣政治風險。
匯豐私人銀行提出了2017年下半年可望支撐風險資產的五大正向因素：
(1) 幾乎所有經濟合作發展組織的主要指標都呈上升趨勢，其中以歐洲，俄羅斯和巴西的漲勢最為明顯。匯豐經濟師預測2017年發達和新興經濟體發展都將呈現正向成長，預計全球GDP成長將從2016年的2.3％成長至2017年的2.7％以及2018年的2.8％。預估中國大陸的GDP成長在2017年和2018年將維持在6.7％。
(2) 預期發達國家和新興市場的企業收益都會提升，分析師於第一季度調高針對這些市場的收益預測數目遠超過盈利降幅預估。
(3) 貨幣政策：雖然經濟數據持續改善，但通貨膨脹壓力依然溫和，導致美國聯準會採取緩慢收緊利率的政策。
(4) 中國大陸經濟穩定成長、商品價格回升、全球需求前景看好以及美元走弱等因素，對新興市場股票和債券有正面的影響。結構性改革和成長支撐政策將促進新興亞洲和拉丁美洲的成長前景。
(5) 歐洲凝聚力：全球矚目的政治事件之一，在埃瑪紐耶爾·馬克宏（Emmanuel Macron）當選法國總統後，其尋求歐盟改革及加強歐洲整合的政策，大大降低了歐洲的政治風險。
匯豐私人銀行也在年中投資展望報告提出了四大投資主題，並據此制訂2017年下半年的投資策略，包括：
(1)全球經濟同步成長
最新的領先指標顯示，在未來的12個月，全球經濟成長將持續而且影響更為廣泛。事實上，這是自2008年全球金融危機以來，全球經濟同時復甦的一次，匯豐私人銀行認為這次的復甦會更持久。
(2) 發掘收益
大部分私人投資者追求的是收益。匯豐經濟學家預期美國聯準會將逐步調高利率，在2017年6月、9月和2018年3月分別升息1碼（0.25個百分點），屆時利率將提升至1.75%。但即使在一連串的升息後，利率仍屬於歷史偏低的水平，而且可能低於通貨膨脹水平。
(3)中國：創新和全球融合
在全球對貿易保護主義的憂慮揮之不去之時，中國大陸策略性地透過科技創新和全球融合，建立一個新型可持續成長的發展模式。匯豐私人銀行認為中國大陸政府在服務業和消費行業推動的經濟轉型以及改革政策，嘉惠了與中國新經濟相關的板塊，包含科技、醫療保健、新能源、新媒體、金融服務、國外旅遊、教育服務和非必需消費品等。
(4)工業革命4.0
繼昔日的蒸氣機（1.0）、以組裝線大量生產（2.0）和廠房自動化（3.0）的工業革命後，工業革命4.0現在正從新世界科技全速展開。除了使用大數據和人工智慧外，工業革命4.0結合了自動化與遠端連結電腦系統和機械學習程式（人工智慧）。正如先前的一系列革命，匯豐私人銀行預期工業革命4.0將會帶動生產力大幅提升，同時支持全球的經濟成長。
