亞洲不含日本及全球新興市場迎來資金淨流入

2023/01/16 14:54提供機構:安聯投信

美國12月通膨數據降溫,市場預期聯準會升息步調有望放緩、市場風險情緒轉佳,不過資金流向仍分歧。回顧過去一周資金流向,包括美國、已開發歐洲、拉美及歐非中東等地股市資金呈淨流出狀態,全球新興市場及亞洲不含日本股市則迎來資金淨流入。

安聯投信表示,最新經濟數據包括美國CPI、ISM服務業指數及薪資成長等皆呈放緩,顯示通膨維持下降趨勢,激勵之前受到殖利率走升而壓抑的類股出現反彈,其中又以科技成長股表現突出。觀察全球主要股市,美股四大指數上周全數收紅,而費城半導體以逾6%漲幅領漲;其餘如道瓊歐洲600、亞洲主要股市及MSCI新興市場等指數單周多有幅度不一的走揚,股市整體情緒正向。

在股市的投資上,安聯收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示,考量部分產業在2023年的企業獲利預估尚未完全反應基本面的降溫,其中又以庫存仍相對較高的族群為主、獲利仍可能下修,應待基本面被充分反映後,向上的機會與空間才會出現,此時偏好大型、高品質且足以撐過景氣降溫的公司標的。

面對不確定性未除、多空難測的市況,謝佳伶表示,2023年仍建議可以包含股票、債券及可轉債均衡組成的多重資產加以應對。從美股來看,因其在2022年下半年已出乎意料的反彈兩次,若此時加以減持,會很容易錯過此類的反彈;在非投資級債部分,由於目前面額價格不到百元,未來有到期償還百元的基本利得空間、以及8.5-9%的殖利率;可轉債部分,則是指數百元面額已有下修、更加靠近其債券底價,且目前大多可轉債預計於2025-26年到期,未來仍有充分跟漲股票的時間與價值。

在台股部分, 安聯投信台股團隊表示,隨著外資陸續歸隊、加上美股科技股有所表現,市場信心持續回溫;而隨著重要法說相繼登場,與AI、高速傳輸等新創科技主題有關供應鏈表現亮眼,但消費動能相關的主題則相對承壓。

安聯投信台股團隊表示,在通膨壓力與升息步調影響擔憂仍在之下,多數投資人對市場態度仍顯相對謹慎,不過因美國最新通膨數據表現符合市場預期,讓市場期待聯準會或可能再次放緩升息步伐、進而有助信心的回溫。

安聯投信台股團隊表示, 目前通膨與升息對於市場會帶來的影響應已逐步鈍化,接下來主要應會聚焦於包括今年是否會衰退或有望開始復甦等議題,不過由於庫存與獲利展望等在此階段仍在修正中,預估相關觀點料會反覆論證,不過目前偏向復甦的聲音也有所增加。

安聯投信台股團隊表示, 從近日釋出的重要法說訊息來看,包括AI、高速傳輸等高階製程或科技新創的等主題相關展望有望先蹲後跳,如此一方面使佈局契機浮現,另外一方面也可為市場帶來信心,故建議投資人可適度抱股過年,或以定期定額的方式參與台股。

股票型基金資金流向

時間

美國股票型

已開發歐洲

亞洲不含日本

歐非中東

拉丁美洲

全球新興市場

近一周

-25.66

-4.98

19.6

-0.2

-0.76

28.52

今年來

-85.83

-5.43

25.46

-0.37

-0.37

23.4

資料來源:EPFR,截至2023/1/11,單位:億美元

 

 

 

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