超熱門高收益債,CP值大公開!

2022/09/12 16:44提供機構:升息免驚!對抗通膨有新解

台灣人熱愛高配息的投資商品,但市面上的非投資等級債券基金五花八門,該選哪檔比較好?根據基金資訊觀測站統計,截至2022 8 月,台灣人申購金額最高的排行榜是聯博全球非投資等級債券基金、摩根環球非投資等級債券基金、NN(L) 環球非投資等級債券基金與安聯美元短年期非投資等級債券基金。「鉅亨買基金」將深入分析這四檔台灣最熱門的非投資等級債券基金,看看這些基金分別有什麼不一樣?

1.  債券信用評等

信用評等可用來評估債券的違約風險高低,從下圖可以看到,聯博全球非投資等級債將約16%的資產投入在新興市場債,因此BBB級債券佔了10%A級及以上的債券高達13%,在這四檔中屬於評級較高的基金;而摩根環球非投資等級債著重在BB 級的債券,相較之下也是比較穩健的類型;安聯美元短年期非投資等級債則是將約六成的資產分佈在B級的債券;NN環球非投資等級債相較於其他四檔屬於更積極的類型。

各基金的債券信用評等分佈

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/8/31,以美元計算。

2.  債券到期日

到期日也是購買債券商品時必須參考的一項關鍵指標,從下圖可以看到,聯博全球非投資等級債因有資產分配在新興市場債,因此分佈在10年以上的長期債券高達16%;而安聯美元短年期非投資等級債有超過九成為5年以內的短期債券,其中3年以內就佔了32%35年佔60%;摩根環球非投資等級債與NN環球非投資等級債則是比較平均的分佈在110年的短期與中期債券。

各基金的債券到期日分佈

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/8/31,以美元計算。

3.  CP值大比拚

在目前升息的大環境中,債券的存續期間也顯得更為重要。若投資人能夠耐心持有,則可以選擇存續期間較長而殖利率更高的債券基金;若投資人較害怕債券會因利率變動而受到太大的影響,則可以選擇利率敏感度較低的短天期債券基金。如果同時考量存續期間與到期殖利率,則可以比較出基金的CP值,從下表可以發現,聯博全球非投資等級債的單位存續期間到期殖利率為2.4%,在這四檔中的CP值最高;而安聯美元短年期非投資等級債的單位存續期間到期殖利率為2.3%,但其存續期間只有2.8年,CP值的表現也不錯。

各基金的單位存續期間到期殖利率

資料來源:各家基金公司月報,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/7/31

 

鉅亨投資策略

高收益債選擇超多,各有各的好

台灣人超愛高息收的非投資等級債券基金,而每檔基金所分佈的債券信評、存續期間都有所不同。若想選擇評級比較高的,可以考慮聯博全球非投資等級債券基金;摩根環球非投資等級債券基金則適合較穩健的投資人;而NN(L) 環球非投資等級債券基金的投資策略相對而言更為積極;若投資人想要規避利率變動風險,安聯美元短年期非投資等級債券基金會是個好選擇。投資人可視自身與投資喜好及策略來選擇最適合自己的非投資等級債券基金

 

《鉅亨買基金》精選基金推薦

聯博全球非投資等級債券基金-TA類型(美元)(原名:聯博全球高收益債券基金)(基金之配息來源可能為本金)

摩根基金-JPM環球非投資等級債券(美元)-A(累計)(原摩根投資基金-環球高收益債券基金)(本基金之配息來源可能為本金)

安聯美元短年期非投資等級債券基金-AT累積類股(美元)(原名:安聯美元短年期高收益債券基金)(本基金之配息來源可能為本金)

 

         MoneyDJ限定優惠】鉅亨買基金終身0手續費力挺→立即開戶領取豪禮

了解更多對抗通膨的投資辦法 → 請上MoneyDJ專欄

 

「鉅亨買基金」獨立經營管理

本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。

基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。

各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。

投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經金管會核准,惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上 下波動。

基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。

有關基金之 ESG 資訊,投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。

投資人申購基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的;投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)

鉅亨證券投資顧問股份有限公司客服信箱:cs@anuegroup.com.tw

公司地址:台北市信義區松仁路892A-2服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:00

熱門推薦