柏瑞投信:以趨勢動態多重資產策略,迎戰升息、通膨、疫情三大不確定性

2022/01/14 09:27提供機構:柏瑞投信

全球疫情、通膨持續升溫,美國聯準會(Fed)立場轉鷹,全球股市遭逢高檔賣壓、波動加大,但類股表現不一。柏瑞投信表示,2022年全球經濟基本面仍穩健,但貨幣政策退場不免影響金融資產波動,若投資人期待透過單一資產可以從頭抱到尾,可能會是一場空。至於在市場拉回過程中該配置哪類資產,建議可採用柏瑞趨勢動態多重資產策略*,迎戰升息、通膨、疫情三大不確定性。

柏瑞趨勢動態多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)預定基金經理人連伯瑋表示,雖然升息對風險性資產會帶來壓力,但整體市場的復甦並未看空,在預定投資組合中可透過存續期較短的美債,控制利率風險,並搭配具利差優勢的企業債來增添緩衝與總報酬空間。此外,可趁市場波動逢低布局美國標竿企業等中長期看好標的。以下為本基金相關QA:

Q:為何柏瑞投信發行趨勢動態多重資產基金?

A:單一主題式基金著眼於成長爆發力的同時,投資人通常也會擔心是否過度曝險於特定國家、產業或風格,傳統的趨勢主題基金成立後就會定型,但趨勢變化會與時俱進,投資特定主題型基金可能需要經常確認原本看好的趨勢是否過時,柏瑞於是設計並推出趨勢動態多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)能解決上述痛點,靈活調整趨勢主題配置。

Q:柏瑞趨勢主題如何形成?

A:柏瑞投資團隊(包含股票/固定收益/另類資產/總經)在開會時,多元資產團隊會參與、蒐集各團隊會議中重複出現的相同字詞/觀念,例如科技創新/解封議題等關鍵字,並再針對相關概念進行討論,產生可能是長期結構性/中期經濟的趨勢想法。然後結合外部機構研究,深入研究相關概念得出細部看法,例如特別看好科技創新中的AI/雲端,最後產生趨勢主題。

Q:趨勢主題會變嗎?多久調整一次?

A:柏瑞多元資產團隊會參與各資產團隊會議獲取看法,除了整合集團研究資源產生趨勢主題,並且還會不斷汰舊換新,除了持續加入潛在的新趨勢,也會將過時的趨勢剔除。此外,與投資組合內的其他資產一樣,會「滾動式」判斷哪些趨勢主題在未來9~18個月較有機會表現,每個月也會檢視這些趨勢主題是否仍具吸引力?評價是否合理?據以調整投資比例。若非必要,不會硬性定期調整,避免衍生額外成本。

Q:如何決定趨勢主題的比重?

A:各趨勢主題整體投資比重,依據柏瑞團隊看好程度(Conviction)加上預期未來表現而決定。舉例來說,若科技創新概念股預期報酬及團隊看好程度較高,便可能獲得比其他趨勢主題更多的比重;若之後隨著市場上漲/下跌而看法改變,也可能再調整權重。

Q:本基金模擬投組和操作策略?

A:基金可投資的資產類型除了股票、債券,還有ETF、基金等,各類資產可在0-70%的操作區間保有高度的靈活調整彈性,符合多重資產的定義。當前團隊看好的資產聚焦在傳統股債,但市況合適隨時都可能參與另類投資機會。基於投資管理效率考量,會彈性運用基金/ETF等投資工具,因透過基金/ETF方式進出場(如再平衡時)的管理效率及機動性較高。另外,可使用衍生性商品,但並非常態性,且總名目價值不會超過基金淨資產的40%。

Q:本基金如何進行各幣別避險?

A:台幣級別:股票部位採原幣計價,不會進一步避險。固定收益部位則依中性避險水準(40%~80%,目前預定為70%),主要綜合考量市況及避險成本給予經理人一定比例的彈性。美元級別不做匯率避險,澳幣和人民幣級別,由整體投組採取高比例匯率避險(原則上避險比例>80%)。匯率避險比例將由投資團隊,定期檢視其成本與效益成效,依市況彈性調整。

Q:本基金適合那些投資人?

A:隨著變種病毒Omicron疫情升溫、美國聯準會(Fed)立場轉鷹,全球股市近期波動加大。接下來通膨升溫及寬鬆退場可能引起的市場震盪不宜輕忽,採用股債多元資產兼具的多重資產策略,以趨勢主題選股、動態調整,迎戰2022經濟轉型、提高投組勝率。柏瑞趨勢動態多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),網羅最潮趨勢、布局多元主題、提升投資動能,透過多重資產控制波動,靈活應對快速變化的市場狀況,適合可適度承擔風險以追求資產長期增長的投資人。

Q: 如何申購本基金?相關費用為何?

A:柏瑞趨勢動態多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)保管銀行暨銷售機構為台北富邦銀行,其它銷售機構包括日盛銀行、富邦證券、日盛證券、?豐銀行、台新銀行、國泰世華銀行、元大證券等,亦可透過柏瑞投信官方網站申購。除基金申購手續費依各銷售通路規範,相關費用包括每年保管費0.26%和經理費1.80%。

*柏瑞趨勢動態多重資產策略是以「柏瑞環球動態資產配置策略」為基礎(2004/12/31成立),並將主題式概念股的目標配置比重調高至30%;其中柏瑞環球多重資產團隊係自2017/8開始將主題式概念股納入投資的資產類別,其他類股票資產則等比例調降比重。本基金委請PineBridgeInvestments LLC為海外投資顧問,與經理公司同屬柏瑞投資(PineBridge Investments)團隊。

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