富蘭克林: Q3因應高波動 美國與新興市場雙路並進

隨著美伊衝突影響鈍化，全球股市四月以來迄今上演V型反彈，債市方面則以分別受惠景氣、政經改革有成題材的美國非投資等級公司債及新興債較有表現。富蘭克林證券投顧匯集股票、債券與收益投資等團隊觀點，認為風險性資產多頭續航可期，但居高思危下，第三季順應趨勢採取美國與新興市場雙路並進參與，把握資產配置、多元布局及逢震盪加碼的三大紀律招式，並用收益型資產穩固核心部位，理性面對接下來的偏多行情與居高震盪壓力，進而積極卡位AI浪潮。

全球股市已逐漸斷開美伊戰爭陰霾再創新高，但戰事也觸發通膨上揚與利率維持高檔更長一段時間的宏觀環境，首當其衝的是成熟國家長天期公債，但具備較高收益及跟景氣連動的信用債、執掌AI高速成長列車的科技產業與亞洲半導體供應鏈，還是可望撐起多頭主流。

第三季起市場訊息依舊紛沓，舉凡全球通膨、央行政策、聯準會新人新政、美國期中選舉等政經議題，以及產業面多家科技巨擘的初次公開發行、AI顛覆性創新下的贏家與輸家等，特別是下半年時值美國期中選舉年，更添美國第三季波動，但第四季選後行情可期，遭遇震盪反而創造進場機會。

富蘭克林第三季投資策略及配置建議

 資料來源：富蘭克林證券投顧整理，2026/6/12。

隨著股市創高，數度出現短線亂流，所幸背後有實質基本面支撐，仍值得持續留在場中參與。富蘭克林證券投顧建議，下半年布局主軸仍是必備有股有債有平衡的多元分散組合、堅守「收益」原則，聚焦美國與新興市場資產，核心優選美國及新興市場股債平衡型基金，打造可追成長、找收益的雙收益特色組合。

雙收益策略：美國平衡＋新興市場平衡

投資組合績效%

資料來源：理柏資訊，原幣計價，截至2026年5月底，波動風險為過去三年月報酬率標準差年化值，投資組合績效及波動風險為各基金的簡單加權平均。基金過去績效不代表未來績效之保證。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。

【以下為投資警語】
<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本文不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的><投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。>基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用，由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站查閱。

本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。本基金主要投資於非投資等級債券，因債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本(境外)基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司主管機關核准之營業執照字號：114金管投顧新字第018號台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088　傳真：﹝02﹞2781-7788

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