想提高報酬?用這招克服心魔

2022/05/26 17:23提供機構:升息免驚!對抗通膨有新解

如果說天下武功唯快不破,長期投資便是提高投資報酬率與勝率的最強絕招。雖然長期投資聽來簡單,但實行起來卻要面對種種人性誘惑,很少人能有巴菲特持有華盛頓郵報的耐心。如何利用定期定額或分批進場方式克服心魔並拉長投資時間,將是報酬率能否更上一層樓的關鍵。 

1.  單筆買進並長期持有,績效好但卻難做到

長期持有路上充滿誘惑

資料來源:「鉅亨買基金」。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

1950年以來,美國股市上漲2,775倍,年化報酬率為11.6%;從1970年以來,美國股市上漲222倍,年化報酬率為10.9%。只要買進並耐心持有美國股市,就能提供足夠好的績效,但為何許多人卻選擇不同的道路?以上圖為例,再好的股市也不可能每天都上漲,當買進後出現大跌該怎麼辦?該加碼還是停損出場?如果股市上漲後又大跌,很容易後悔之前沒有逢高獲利了結,並因為不想擴大損失而停損。長期持有任何風險資產,等於每天都在經歷這些艱難決策,股市一直漲是不是該買進?股市一直跌是不是該賣出? 

對於心理素質強、本就不容易受到消息左右的人,不論採單筆還是定期定額策略,都能夠長期持有並創造優異報酬。但若是隨時都想進出場的人,可透過定期定額或分批進場策略,來克服大跌時想賣出的衝動(下跌時可用更低成本買進,減輕心理痛苦程度)。 

 

2.  股市波動度升高,定期定額更顯價值

1928年至今,美國股市近一年波動度越大時(以標準差當衡量波動度的指標),投資的報酬率就越低。近一年波動度在5%以下時,單筆申購並持有一年的最低報酬率為12.4%;波動度升高到5%10%時,單筆申購持有一年的最低報酬率為-14.9%當波動度突破10%時,定期定額與單筆申購的最低報酬率差距明顯擴大,兩者差距最高可以來到10%以上,顯示定期定額有助降低極端損失的風險。目前美股近一年波動度為13%,若波動度進一步升高,定期定額更能發揮降低潛在最大跌幅的優勢,有助延長資產持有時間。  

股市標準差範圍與不同申購方式之最低報酬率

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數,資料期間:1928-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

3.  股市盤整越久,越不該賣出

盤整10年後,未來5年股市報酬率次數分布

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數,資料期間:1928-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

擔心股價長期盤整,是許多人選擇頻繁買進賣出的原因。從1928年至今,於任何一個月單筆申購並持有美國股市10年,報酬率介於-5%5%的比例為4.4%(就算買進並持有10年,有約4%機率是白做工)。但在盤整後,美國股市未來5年報酬率非常驚人4210年盤整中,有12次未來5年報酬率介於60%80%,未來5年報酬率高於100%的次數有6。假設買進後發現資產處於盤整中,最好的策略不是再找尋下一個看好資產(很可能繼續買到下一個高點並陷入頻繁高買低賣的負向迴圈中),耐心並等待盤整後的報復性大漲才是更容易達成的策略

 

 

《鉅亨買基金》投資策略

基金操作上,建議如下:

頻繁更換策略非明智之舉,選到好基金就該耐心持有

成長、價值或動能因子都不可能永遠打敗對方,頻繁變換很可能每次都用到快失靈的因子,挑選適合自己的基金並透過定期定額耐心持有,才是創造優異績效的關鍵。

《鉅亨買基金》精選基金推薦

1.         摩根士丹利環球品牌基金

2.         聯博-美國成長基金A股美元 

3.         摩根基金-JPM美國科技(美元)-A(累計) 

 

         MoneyDJ限定優惠】鉅亨買基金終身0手續費力挺→立即開戶領取豪禮

 

「鉅亨買基金」獨立經營管理

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