布局台股首重景氣價值股與成長股

2021/11/25 09:52提供機構:富達投信

數位經濟、5G升級、元宇宙商機可期
台股持續震盪攻堅行情,富達台灣成長基金經理人白芳苹分析,有鑑於日前美國聯準會宣布將啟動縮減購債(Taper),並預測2022年中將實現充分就業,另一方面全球疫情更強化數位經濟、5G升級等結構性趨勢,支撐科技硬體業營收延續擴張的關鍵,整體經濟循環仍呈現成長趨勢,建議可平衡布局景氣價值股與成長股,看好半導體、電動車供應鏈、伺服器等主要產業、以及元宇宙相關技術與商機。

白芳苹表示,現階段台股三大利多因素包括(1)美國財報周科技股優於預期:已公布財報的企業與其展望,對美國經濟復甦仍有信心,各大指數第4季仍持續創新高,對已經修正三個月的台股指數具正面意義;(2)疫情受控,經濟與生活重回正常:國內外疫情降溫、疫苗普及率提高,生活社交活動持續恢復正常;(3)台灣出口創歷史新高:無論10月單月達401.4億美元或累計今年前10個月達3,642億美元,皆為歷年同期新高,並提前改寫全年新高紀錄,同時資本設備占總進口比亦創16年來新高,皆代表不看淡未來半年出口前景。

疫情之後,整體經濟循環仍呈現成長趨勢,預期台股仍將有所表現,建議可平衡布局景氣價值股與成長股。此外,看好疫情更強化數位經濟的發展及5G升級等結構性趨勢,將是支撐科技硬體業營收延續擴張的關鍵,建議可聚焦半導體、電動車供應鏈、伺服器等產業,布局新一波上升趨勢。

根據世界半導體貿易統計協會(World Semiconductor Trade Statistics,WSTS)及工研院等研究機構,預估半導體市場榮景有機會延續至2023年。IBS統計數據亦顯示,全球半導體市場將在未來10年實現翻倍式增長,2030年市場規模將突破1兆美元 資料來源: https://www.semi.org/sites/semi.org/files/2020-01/Handel%20Jones_IBS.pdf。隨著5G通訊、車用晶片、虛擬實境VR和擴增實境AR到近期熱門的元宇宙題材,這些新科技與技術的應用都與半導體密切相關,我們持續看好半導體產業為長線聚焦主題。

在汽車產業方面,勤業眾信發布的《2021汽車產業趨勢與展望》 資料來源: 2021汽車產業趨勢與展望 | 勤業眾信 | 消費產業 | 趨勢分析 (deloitte.com)預測報告指出,未來移動的四大核心「C.A.S.E.」-「Connectivity(車聯網)」、「Autonomous (自動駕駛技術)」、「Shared (共享)」與「Electrified(電動車)」,不僅帶來傳統汽車產業的百年革命,更將為企業創造出前所未有的商業模式。隨著Apple、Google、Amazon等科技大老紛紛投入對於電動車的投資,企業以及投資人也開始注意到電動車產業將帶來的龐大商機,勤業眾信預測在未來10年中電動汽車市場將會以29%的年複合成長率持續增加,而包括汽車零部件供應鏈、車用電子、資通訊等相關產業發展,也值得長期關注。

另一方面,疫情推動雲端運算與遠距上班需求,後疫情時代,數位轉型與遠距工作將持續推升伺服器市場榮景。資策會表示,2021年全球伺服器市場出貨1,299萬台,成長4.6%;展望2022年,預期全球出貨1,366萬台,成長5.1%;而觀測未來五年趨勢,HPC高效能運算、AI人工智慧與邊緣運算將持續成長,加上x86架構與Arm架構競爭,加速CPU平台更新,可望帶動伺服器換機潮資料來源: 2022年臺灣筆電出貨1.86億台 雲端資料中心成臺灣伺服器出貨重要動能 | 資策會產業情報研究所(MIC) (iii.org.tw)。

此外,近期熱門的元宇宙話題,結合當前的科技尖端技術,將帶來兩個方面的主要商機:一是硬體製造,包括:5G基建、雲端伺服器、AR和VR等穿戴裝置;二是軟體平台,如:AI人工智慧系統、遊戲介面、數位金融等。預期在科技巨頭的推動下,將影響未來生活型態主題,投資潛力值得關注。

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