「常勝老司機」登場,為何是動盪下的解方?

2022/11/03 11:03提供機構:升息免驚!對抗通膨有新解

從聯準會鷹派抗通膨的立場來看,未來一整年都會維持在較高的利率水準,全球經濟陷入衰退的機率上升,預料風險性資產價格還是可能有大幅度的波動,這時候投資人更需要選擇禁得起時間考驗的投資標的。「鉅亨買基金」因此推出新趨勢寶《常勝老司機》,挑選在過去股市大跌時表現優異、更穩定且CP值更高的基金並以股債各半的投資策略,幫助投資人度過市場震盪。

1.  長期投資,抗跌比會漲還重要

大部分投資人在選擇標的時,第一眼看的就是績效表現如何,但很會衝的基金就一定最好嗎?從下圖可看到,在20022007年的牛市期間,美國與環球股票基金中漲勢最強的前10%基金平均上漲178.1%,位於中段班的基金平均績效則為108.7%。但後來遭遇金融海嘯,原先漲勢強勁的前段班基金反而面臨更大幅度的波動。因此若從2002年至2009年的整體績效來看,前段班的平均績效只有11.7%,中段班則可達19.3%。可發現以長期投資而言,牛市中很會漲並不能代表什麼,相對的,能夠展現抗跌能力、度過熊市更是重要

度過牛市與熊市後,很會漲的基金績效不一定最好

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料期間為2002/9-2009/3。前段班為2002/9-2007/9漲幅前10%的美國與環球股票基金之平均績效、中段班為表現居中者之平均績效。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

2.  透過股債配置來增加防禦力

股市下跌時,若加入防禦性質較高的債券,可以降低投資組合的價格波動。從下圖可以看到,在過去三次的股市大跌中,股債各半的投資策略(由50%的美國股市、25%的美國公債與各12.5%的美國非投資等級債與新興市場債組成)可大幅減少資產的虧損幅度。以20002002年的大跌為例,在美股下跌高達-45.6%時,此策略的投組跌幅僅有-14.8%。可發現若以股債各半來配置資產,更能增加投資組合的防禦力

股市大跌時,股債各半的策略可減少跌幅

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料期間為2000/3-2020/3。採標普500指數、美銀美林美國政府債券指數、美銀美林美國高收益債券指數、美銀美林新興市場債券指數。股債各半為50%美國股市+25%美國公債+12.5%美國非投資等級債券+12.5%新興市場債券。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

3.  更能安穩度過波動的組合

為了度過股市的劇烈震盪,《常勝老司機》挑選長短期績效表現優異、禁得起時間考驗的三檔基金。透過股債各半的投資策略,佈局40%的環球平衡型基金、35%的環球債券型基金與25%的美國股票型基金。從下表可以看到,這三檔基金不論在近51020年的夏普值都優於同類平均(承受每一單位波動的同時,提供更高的報酬率),風險後的報酬表現更加出色、CP值更高。且這三檔基金成立已久、度過多次多空循環還能有不錯的表現,更能夠幫助投資人走過不安穩的市場

基金夏普值表現亮眼

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料期間為2002/9-2022-9,以美元計算。基金為貝萊德環球資產配置基金A2美元、摩根美國智選基金-JPM美國智選(美元)-A(累計)、瑞銀(盧森堡)策略基金-固定收益型(美元),同類指的是理柏環球分類中美元平衡混合型-環球、美國股票、美元環球債券之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

鉅亨投資策略

度過市場震盪,走穩更重要

在全球經濟下行期間,選擇正確的投資標的會比收手來的更聰明。新趨勢寶《常勝老司機》透過股債各半的配置策略,佈局在品質良好、禁得起時間考驗的投資標的,組成更穩健的投資組合來幫助投資人更安穩地度過市場動盪。

《鉅亨買基金》精選基金推薦

鉅亨趨勢寶─常勝老司機

 

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