【資本集團看法】放眼FAANG之外:精通科技的非科技業公司

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2021/09/27 18:01提供機構:全球視野 長線價值

(本文由資本集團CapitalGroup提供)瞭解資本集團

在新冠肺炎疫情爆發之前長期以來,科技龍頭公司基於相當充分的理由成為市場關注的主要焦點。具市場領先地位的科技巨擘正在改變大眾的生活、工作和購物方式。

這些理應得到的關注使某些市場翹楚的估值高昂,尤其是合稱FAANG的五大科技股(FacebookAmazonAppleNetflixGoogle),它們在市場的主導地位亦引起政府監管機構的注意。種種情況讓部分投資者感到不安,憂慮科技股會出現波動。

然而,好消息是在其他領域亦能發掘出精通科技的公司,毋須局限於科技業。

在食品服務、奢侈品、冷暖空調和農業等眾多行業中,歷久不衰的企業不斷採用新科技來提升其競爭地位,推動社會變革,並為投資者創造機會。

資本集團表示:「當今所有公司都是科技公司。歷史悠久但發展呆滯的行業和公司紛紛運用科技,使其業務轉型,進而創造重大投資機會,但可惜的是市場尚未充分理解這些機遇。」

事實上,根據Statista的數據,預計全球在企業數位轉型方面的開支將由2020年的1.3兆美元增至2024年的2.4兆美元。以下例子是傳統經濟企業採用新科技,透過自動化、線上銷售、機器學習和其他流程以實現業務轉型。



工業:減少碳排放量

提到碳排放,大部分人會首先聯想到汽車,然而,最大的溫室氣體排放來源其實是建築物。世界各地建築物運作與興建佔全球碳排放量逾三分之一,部分原因在於冷暖空調系統(亦稱為「供熱通風與空氣調節系統」)的效能較低。

資本集團分析:「改變政府和公眾對能源的優先目標,應可加快冷暖空調系統的更換週期,有利能迅速開發和推出系統更環保的供熱通風與空氣調節系統公司。」

以綜合工業集團UnitedTechnologies近年分拆的Carrier Global為例,其由發明現代空氣調節機的WillisCarrier1915年創立,在大眾印象中並非領先的創新企業。然而,該公司推出了一項健康建築物計劃,以提高室內環境的效率、安全和健康。此計劃包括一個空氣過濾系統,可以降低細菌和病原體風險,此項功能在疫情期間更加受到關注。

資本集團表示:「Carrier正在開發有助優化建築物能源使用總量的系統。」這個系統將用於識別能源使用量的高峰時段,並發掘更高效能的方案。

重型設備製造業:致力發展自動化和潔淨能源

建築與採礦設備製造商Caterpillar致力成為引領全球可持續發展的企業。資本集團指出:「Caterpillar採用氫氣與柴油混合的引擎,幫助其採礦設備客戶更快實現碳排放減少的目標。」

Caterpillar亦推出適用於發電的電動馬達、混合式地面鑽探系統和軟體,以幫助採礦、建築、能源和運輸公司追蹤其車隊的情況,測量能源使用量並識別可作改進的領域。

資本集團表示:「大家不常聽聞Caterpillar涉足能源轉型,但從該公司近期展示的最新科技中發現事實並非如此,該公司似乎將成為全球能源轉型的一個關鍵推動者。」

同樣,Deere &Co.著手開發機械人技術、自動化和機器學習,幫助農民提高效率。Deere生產的部分拖拉機和聯合收割機採用先進的自動化技術,準備土壤、播種,以及在農作物生長和收穫期間進行維護。在2021年8月,Deere宣佈將會收購一家拖拉機機械人製造商,以加快實現推出全面自動化務農設備的目標。

舉例來說,該公司的機器學習分析技術可找出農作物生長是否有雜草或蟲害,並使用最少的農藥來解決,從而有助減少農藥的使用。資本集團認為,Deere在自動化、數位方案及可持續發展方面採取進一步措施,務求提供『聯網設備』的方法,為農民提供更大誘因升級其機械。」

零售業:以全通路銷售為未來發展方向

回想當年,Amazon逐漸主導市場,外界普遍認為這是對傳統零售業的致命打擊。但正如美國著名作家Mark Twain所言,這種說法被嚴重誇大。

現今,領先零售商逐漸意識到,企業生存的關鍵在於採用全通路銷售方式,將實體店與線上業務互相結合,並提供「從網店到實體店」的模式允許顧客在線上購物,然後到實體店取貨。資本集團指出:「最成功的零售商能夠在所有平台上提供一致的客戶體驗。從數位和實體通路整體的客戶體驗角度出發,這是零售商思維方式的重大轉變。」

環顧傳統零售商,旗下擁有品牌PotteryBarn和WestElm的廚具製造商Williams-Sonoma多年來一直專注於線上業務,因此,該公司在疫情期間的數位銷售額強勁並不令人感到意外。然而在3月份,該公司披露某些地區重?的實體店銷量飆升,同時線上銷售仍維持相對強勁的表現。

回顧2013年,Target因科技問題成為眾矢之的,當時公司遭遇大規模資料外洩,涉及1.1億名客戶的個人和付款資料。在數位時代,此事件已恍如隔世。

但該公司因而意識到,必須重視科技方能生存。因此,該公司重整其軟體開發工作,從主要由承包商組成的架構轉為4,000名人員組成的團隊,當中大多是全職的資訊科技員工,該團隊主要聚焦於改善Target的電子商務產品並制訂長期顧客計劃。Target為傳統線上業務建立可靠的即日付運服務,以及提供線上購物,到實體店取貨的選項,這項服務在疫情封鎖期間大受歡迎。

資本集團表示:「過去幾年的主要變化是著重到實體店取貨,減少著眼於送貨上門,如今Target的線上業務獲利頗豐。」由於疫情期間業務興旺,Target對新科技和分派中心作出投資,以應付需求並降低成本。

奢侈品業:搶佔網購市場

正如不少其他奢侈品製造商,旗下擁有75個品牌(包括皮具製造商路易威登(Louis Vuitton)、珠寶商Tiffany & Co.和化妝品製造商Sephora)的LVMH在採納電子商務的步伐較慢。LVMH的高層人員擔心,市場覆蓋範圍擴大、追蹤客戶偏好的能力以及數位業務的其他特點,將會削弱其奢侈品品牌獨一無二的形象。

LVMH亦面對另一項挑戰,就是如何為時尚、酒店及名酒等眾品牌開拓無縫的全通路體驗,但同時需保持各品牌自身的傳統和文化。因此,該公司於2015年任命首位首席數位官,其上任後迅速設立LVMH零售研究所,協助各個品牌進行數位轉型。

該公司以數位工具在供應鏈上追蹤貨品,確保商品真偽並盡量減低失竊風險。另外,LVMH亦使用訂單管理技術,讓消費者能夠實時追蹤現有的庫存狀況,並提供可以即日付運的「白手套」(whiteglove)服務或到實體店取貨選項。部分LVMH品牌已採用人工智能技術,提供個人化線上體驗,例如,Sephora的「智能魔鏡」(smartmirror)利用擴增實境技術為顧客帶來試妝體驗。資本集團表示:「電子商務對許多零售商產生顛覆效應,但對LVMH而言則是利好因素。即使該公司已經開拓線上業務,其品牌在全球各地依然暢銷。」

餐飲與食品服務業:餐飲業殺手級應用程式

在新冠肺炎疫情期間,比餐飲受創更重的行業寥寥可數,不少餐館最終結業或申請破產保護。在零接觸的情況下提供食品服務為行業帶來挑戰,大部分餐館需要數月時間方能適應疫情衝擊下的環境。

披薩巨擘達美樂(Domino’s)的情況卻截然不同,該公司在疫情爆發前幾個月已經開始推出零接觸外賣和免下車取餐服務。事實上,從某種意義來說,達美樂多年來已一直準備應對疫情帶來的改變。通過反覆試驗,公司在外賣策略方面不斷創新和改進。達美樂並非依賴一系列供應商所提供的技術,而是擴大其技術人員團隊,並在各大數位平台上開發專有的線上訂餐系統。

該公司內部的「創新智庫」已推出全球配置系統訂單追蹤技術,並在近期於其應用程式內推出「零點擊訂餐」功能。隨著經濟重啟及外賣銷售額回升,‘達美樂的外賣服務取得穩定增長。

投資啟示:

科技創新顯然不是科技業的專利,而是分佈在科技業以外的各行各業。當然,並非每家著手數位轉型的公司最終都能成為長期贏家。正如資本集團所強調,關鍵在於充分理解公司的數位策略及其成功前景。

資本集團指出:「在研究新數位時代的潛在贏家時,部分投資者可能只會考慮消費科技巨擘、金融科技企業或雲端軟體供應商,但資本集團透過由下而上的方式深入研究各行各業,不侷限於對科技業的傳統認知,而是從廣泛的研究資料中發掘具備創新與增長潛力,捕捉從數位轉型中受惠但被市場忽略的企業。」

進一步瞭解關於資本集團焦點基金:

基金名稱

主要類別

資本集團新經濟基金(盧森堡)B(美元)

8884美元

資本集團新視野基金(盧森堡)B(美元)(基金之配息來源可能為本金)

8881美元




 

 

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★ 投資標的為REITs為訴求之基金:以主要投資標的為REITs為訴求之基金,以及主要業務為提供融資、交易、持有、開發和管理不動產相關業務的公司股票。REITs係一種信託基金,其投資標的為特定之不動產,REITs在股票交易所掛牌上市,流通性高,但不同於股票股東可依據公司法及公司章程之規定,具有公司盈餘分配權,對公司營運亦有決定或表決權,REITs投資者的權利行使依不動產證券化條例及信託契約之規定,主要為享有租金收入之分配權,但無權參與標的不動產之經營,為鼓勵REITs將租金收益配發予投資者,多數國家提供分離課稅或免徵企業所得稅等稅負優惠。

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