聯準會6/18如預期維持聯邦基金利率於3.5%-3.75%不變，利率連四凍。但新任主席華許(Kevin Warsh)釋出鷹派訊號，上修2026年利率預估由3月3.4%升至3.8%，暗示今年底前將升息一碼，美國2年期公債殖利率應聲走高，突破2025年2月以來高位。最新芝商所FedWatch工具顯示(截至6/18上午9點)，市場預期聯準會今年9月升息機率已升至57.3%。
富蘭克林證券投顧表示，華許首次利率會議後引發市場波動，相較於市場聚焦利率點陣圖釋出的升息訊號，但華許時代重要意涵是推動聯準會的制度變革，包括重塑聯準會的決策機制與溝通方式，也為美國貨幣政策揭開新的篇章。根據歷史經驗，新任聯準會主席上任後市場波動難免，但並不影響整體經濟基本格局，著眼美伊達成臨時和平協議有助化解地緣政治風險及高油價衝擊，看好風險性資產仍具長期投資契機
富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金)經理人葛倫‧華勒表示，團隊在年初即評估聯準會今年因通膨因素將難以降息，政策利率大致維持穩定，即使當時市場多數仍預期降息仍將是今年的主旋律。後續仍須留意偏高檔油價與食品價格通膨。整體而言，美國經濟展望維持正向穩健，非投資等級債受惠企業基本面良好與信用品質顯著改善，違約率仍將維持長期低檔水準。但因利差處於低檔，因此須採取主動管理、聚焦具有債信品質和評價優勢的公司債。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長桑娜·德賽指出，美國經濟雖在科技與AI投資帶動下維持韌性，但偏高油價與供應鏈的短期干擾持續推升通膨壓力，若核心通膨持續上修且成長未明顯轉弱，聯準會政策進一步收緊的可能性將升高，後續關鍵在於通膨是否擴散與勞動市場是否再度轉緊。桑娜·德賽認為，在通膨黏著、長天期殖利率仍有上行風險、美元偏區間震盪的環境下，投資策略宜聚焦於存續期間較短的資產。
富蘭克林證券投顧表示，聯準會釋出鷹派風向，但就債市投資上，非投資等級債具備較高收益與較低存續期間優勢。尤其美國非投資等級債不儘殖利率與利差都高於歐元區與全球非投資等級債，且經濟動能相對強勁。非投資等級債可參與景氣長期榮景，波動度又低於股市的特性，在面對通膨升溫與貨幣政策前景不明朗的市場環境下，有助透過長期債息收益機會來強化投資組合。
美國非投資等級債券型基金表現 | 原幣報酬率% | 一年 | 二年 | 三年 | 波動風險 |
| 富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金) | 8.34 | 16.04 | 26.17 | 4.39 |
| 同類-美元非投資等級債券型基金平均 | 7.57 | 14.53 | 23.48 | 4.54 |
資料來源：理柏資訊，取本基金美元A股月配股份為例，基金計價幣別之原幣績效，截至2026/５/31，波動風險為過去三年月報酬率的年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證。
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本基金主要投資於非投資等級債券，因債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
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