名牌基金的迷思

2022/09/06 09:24提供機構:升息免驚!對抗通膨有新解

文:鉅亨買基金總經理 

在基金業打滾多年,早已經是親朋好友投資的重要諮詢對象。通常問題區分為兩種,第一種問題通常是,現在買那一支基金好?第二個問題則是,我買的○○基金,買了沒賺錢,該不該出場了?我有時都在想,我的第一種身份像算命師,第二種身份則像個健檢的醫師!

不管是哪種身份,我向來樂於把自己的想法分享給親友,因為我就在這個行業裡面,何況我自己還是多年的基金投資者。

但是,這麼多年來,我也發現,親友們普遍有品牌的迷思。如果我建議的是他們聽過的所謂「大品牌」基金,他們總是容易接受,而如果是他們隱約聽過,或根本沒有聽過的品牌,那表情就你懂的。

買基金,先打破品牌迷思

確實,大品牌基金有先天的優勢,「理論上」有更嚴謹的風險控管流程,「理論上」也更有條件、更有資源去吸引優秀的研究團隊進駐,當然就有機會貢獻到實質的績效上。

然而,關鍵來了,大品牌基金一定是績效領先的基金嗎?恐怕不見得。甚至或許你也聽過,有些基金本來績效不錯,但等到出了名、規模變得非常龐大之後,卻因為資金多到找不到好標的去配置,反而陷入績效落後的窘境。

更何況,很多投資人沒有留意到的是,美元升值對新興市場各區域帶來的衝擊大不相同。大部分外匯儲備較不足且通膨容易失控的國家都分布在拉丁美洲、非洲與南亞等區域,而常見的亞洲國家則擁有龐大外匯儲備與通膨較低的優勢,近期債券價格下跌反而提供好的進場點。因此,不能只看到美元的升值,就一竿子打翻不少基本面並不差的新興市場債券市場。

因此,投資基金,務必先打破大品牌基金就是獲利保證的迷思! 

小品牌也有出色的團隊

舉幾個實例,也許你更能了解,為什麼買基金還是要做點功課研究一下,而不是簡單的用品牌去說服自己!。

就以近年來國人相當火紅的替代性能源基金為例,按照Lipper統一以美元計算報酬率,2021年「替代性能源基金」績效王是日盛全球抗暖化基金,而中國股票基金則由瀚亞中國A股基金拿下第一,再猜猜台灣中小型股票基金2021年的績效王花落誰家?答案是野村中小基金,你可能也會懷疑,它應該只是幸運拿下單一年度的績效王吧?事實上,這檔基金已經連續三年拿下同類別的年度績效前五名!

其實這種情況不是只有股票基金有,一些固定收益基金,也是百家爭鳴。例如新興市場債券,2021年稱霸的是合庫新興多重收益基金,它並不是市場指名度最高的基金品牌之一。再看亞洲債券,則是由富邦中國優質債券基金稱霸。再看到歐洲高收益債券,2021年年度績效王是富達歐洲非投資等級債券基金,2020年則由歐義銳榮歐洲非投資等級債券基金拿下第一,都不是國人熟悉的境外前幾大的基金公司品牌。

傳統產業裡,常有所謂的「達人」,但這個達人代表的是對某一領域非常有經驗,具有優異技能的專家,而絕不是指足以通曉各領域的通才,換句話說,不同領域一定有來自四面八方的好手,而不會只集中在一家店裡或某個師傅手上,這也是各地美食名店總能吸引饕客不辭勞苦也要前往品嘗的原因;同樣的,每個投資領域也會有擅長的基金經理團隊,而不會由少數大型基金公司獨占鰲頭。

正因為基金績效牽涉層面很廣,我無意下任何定論,只想強調一點:大品牌不一定等於好基金,小品牌也不代表績效差,投資前最好還是多看多問,最好是到理財資訊網站做些簡單的搜尋與比較,千萬別以「品牌」為唯一的判別標準,才不會看對市場卻選錯標的;更不用說中小品牌的基金還不定時搭配一些手續費優惠,只要仔細挑選,投資成本甚至還可望壓得更低,何樂而不為呢!?

 

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