先機環球動態債券,如何獲得厚愛?

2022/11/07 13:52提供機構:升息免驚!對抗通膨有新解

在閉著眼睛買都賺的大牛市,投資人總是前仆後繼地湧向風險性資產,而當熊市來臨,又紛紛將錢抽回至避險性資產。但有一檔專門投資在優質債券的先機環球動態債券基金,不論股市上漲或下跌,都默默得到台灣投資人的喜愛。以高品質債券的穩健報酬率,通常難以得到矚目,為什麼這檔基金卻能嶄露頭角?

1.  投資策略哪裡不一樣?

(1) 高信評:先機環球動態債投資於信評較高的美元優質債券,將超過一半的資產佈局在信評A級以上(平均信評為A+),報酬率長期穩健且波動度低

基金債券評級分佈

          

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/10/18。基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元)。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

(2) 投資區域分散:相較於多集中在美國地區的同類基金,先機環球動態債更廣泛地將資產分佈在美國、歐洲及亞洲,涵蓋包括新興及成熟市場的24全球投資級債券市場真正達到國家風險分散

基金投資區域分佈

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/10/18。基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元)。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

(3)  注重價差勝於收益:先機環球動態債在佈局變化上操作靈活,具有高度彈性的存續期,在降息及升息的環境中增減其投資組合的存續期間。並專注於債券價格變動所帶來的投資潛力,透過觀察公債殖利率曲線變化,對不同天期的公債進行動態多空操作,賺取債券價差。

基金佈局操作靈活

資料來源:先機環球投資,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/10/18。基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元),基金成立日為2002/4/17。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

2.  績效回顧:抗跌力驚人

先機環球動態債因債券評級高、投資區域分散且佈局操作彈性,因此在多頭及空頭時都能有不錯的報酬表現,尤其能夠在股市下跌時展現其抗跌韌性。基金自成立以來共經歷過兩次的美國經濟衰退(20082022年),從下表可以看到,在2008年金融海嘯時,美國股市跌幅高達-38.5%,此基金卻得到0.9%的正報酬;在今年股債齊跌的情況下,此基金竟逆勢上漲了0.8%。可發現在經濟衰退期間,先機環球動態債的單年度表現都是正報酬,展現極佳的抗跌力

基金單年度績效表現

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/10/18*2022年資料截至2022/9/30。採標普500指數,基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元),基金成立日為2002/4/17。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

3.  投資成效更高

相較於同類平均,先機環球動態債的波動度維持在更低的水準(基金的近十年年化標準差為3.6%,低於同類平均的5.2%),屬於相對安全、穩定的一檔基金。若以累積報酬來看,從下圖可以看到,此基金不論在長短期的累積績效都比同類基金更突出,且拿下在各天期均為同類組第一名的亮眼表現。可看出先機環球動態債能夠在更小的波動下創造更高的獲利,CP值榮登同類組的冠軍

基金累積績效比較

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/10/18。基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元),基金成立日為2002/4/17,同類為理柏環球分類中美元環球債券之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

鉅亨投資策略

抵禦市場波動,靈活操作更有利

先機環球動態債券基金專注於高品質債券,同時分散區域風險以及靈活操作其資產,打造波動更小、更為穩健的長期績效,是一檔CP值極高的債券型基金。建議投資人可用來平衡整體投資組合的風險,也適合在經濟前景不確定性升高時,作為資產配置的核心部位

 

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