震盪中看見機會,利用定期定額以金循環掌握關鍵

2022/09/16 10:19提供機構:富蘭克林華美投信

由於高通膨壓力,造就美國聯準會持續鷹派升息,此時唯有利用穩健的定期定額扣款,「金循環」投資法策略作中長期布局,拉長時間並持續累積扣款,才有機會能夠跑贏大盤,避開多數市場波動的風險。

2022年受到美國鷹派升息影響,市場仍持續上下震盪整理,這時建議利用定期定額為策略的「金循環」投資法,才能持續穩健累積投資。富蘭克林華美投信認為,這次升息與先前幾次景氣過熱情況不同,由於高通膨壓力,造就美國聯準會持續鷹派升息,可預料的是,明年降息也不一定會發生,此時唯有利用穩健的定期定額扣款,「金循環」投資法策略作中長期布局,拉長時間並持續累積扣款,才有機會能夠跑贏大盤,避開多數市場波動的風險。

美國通膨今年第二季以來略有和緩,然仍處於相對高點,因此聯準會主席Powell與多位官員都持「打擊通膨」為最高原則,當前聯邦基金利率已來到2.25%~2.50%,預計9月中下旬利率決策會議升息2-3碼的機率偏高,此外,歐洲央行(ECB)也一口氣升息三碼,並考慮於10月再討論縮表,歐美兩大央行的鷹氣逼人,國際資金恐持續自新興市場持續回流。

市場預期聯準會持續升息打擊通膨,美元持續走強,外資資金調節新興市場情況,富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄認為,避開外資資金調節,第三、第四季以選股不選市方式投資才能趨吉避凶,未來聚焦在具備競爭力的中小型類股為主,並均衡佈局於傳產與科技類股等產業,操作策略在控制下檔風險的同時,也能不錯過成長股上漲契機。(圖一)

富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達分析,美國企業受到聯準會接連升息以及勞動市場緊俏、薪資高漲等成本攀升;中國則因疫情反覆升溫,導致近期部分地區居民「原則居家」的封城模式,在中國10月16日召開中國共產黨第二十次全國代表大會以前,料嚴格動態清零政策仍將持續。當前美中兩國經濟前景不明,利率水位又不斷攀升下,外資賣大型權值股換取現金可想而知,若擔心市場震盪,利用定期定額扣款,金循環則為最佳操作方式。

富蘭克林華美投信表示,由於市場震盪,自第三季起推出「金循環」投資法搭配母子基金專案,建議投資人利用2千元起開始定期定額投資精選股票基金如台股、中國、科技、生技等,每月固定扣款、持續累積單位數,當資金累積達期初扣款金額的20倍時,就啟動初期設定的母子基金機制,讓母基金繼續累積,子基金續扣達停利又自動轉換回母基金。

富蘭克林華美投信分析,時間與耐心是投資最重要的關鍵,善用定期定額與「金循環」交易策略,讓投資人可以輕鬆進場並安心長抱,舉例來看(表一),無論台股基金或美國科技類股凡定期定額2至3年以上,正報酬機率約達90~100%,如此結果,參與資本市場的成長趨勢,避開升息環境的震盪與擇時選股的困難,將時間與空間拉長,以獲得金循環效益。

圖一: 外資賣出權值股的同時,內資則持續買入中小型股

資料來源:Bloomberg,2022/06/30-2022/09/12,富蘭克林華美投信整理。

表一: 定期定額台股基金與美國科技股比較表(%)


資料來源:Bloomberg,富蘭克林華美第一富台股基金淨值(2018/4/9~2022/6/30) 、美國納斯達克ETF-QQQ淨值(2017/7/3~2022/6/30),以上試算是以每個月第一個交易日扣款計算。*投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果,不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,其結果亦可能不同。
 

 

 

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