零售銷售靚 企業財報強 美國股票型資產獲青睞

2021/11/22 13:48提供機構:富蘭克林投顧

彭博資訊ETF統計:經濟數據與企業財報強勁 資金流入美國股票型資產

美國十月零售銷售月增1.7%、創七個月來最大增幅,加以科技業等企業財報亮麗,引領史坦普500、那斯達克及費城半導體指數再創歷史新高,惟通膨擔憂、歐洲疫情復燃使多國提高防疫限制,加上阿里巴巴及百度財報不如預期,拖累全球股市連兩週收黑。依據彭博資訊統計,截至2021/11/19過去一週ETF資金淨流量顯示,整體股票型ETF近週資金淨流入182億美元,主要流入美國股市105億美元,全球、中國、新興市場、歐洲及亞太股市亦分別有33.6億、17.8億、8.6億、6億及2.3億美元資金淨流入,日本、拉美及東歐股市則分別為16億、0.6億及0.3億資金淨流出。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,美國感恩節假期將至,根據美國全國零售聯盟(10/27)預估,今年11~12月份美國假期銷售預估將較2020年同期成長8.5%~10.5%至8,434~8,590億美元、創歷史新高,根據Bespoke投資團隊統計(MarketWatch,11/20),1945年以來史坦普500指數感恩節該週平均上漲0.60%,過去二十年平均漲幅達0.87%。另一方面,歐洲第四波疫情來勢洶洶,防疫封鎖措施恐影響年底耶誕消費動能,短線疫情及經濟數據表現將牽動投資信心,儘管全球股市漲高後震盪難免,值此年底至隔年元月行情的傳統旺季,建議投資人無須預設高點,以免太早離場而錯失漲勢,穩健型投資者建議透過產業多元布局的美國平衡型基金,兼顧收益及類股輪動機會,債市首選波灣債及高收益債,避開美歐公債並縮減存續期間,股市投資看好三大族群,包括側重數位轉型題材的科技產業,定價能力高且較不受供應鏈短缺影響,屬於實體資產且具備政策受惠和通膨轉嫁能力的基礎建設產業,以及精選科技醫療及消費題材的亞洲中小型股票基金。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森.柯堤斯表示,儘管半導體供應鏈面臨考驗,預計這種情況至少會持續至今年年底,受此影響,短期晶片價格可能會上漲,但預計隨著半導體供需在2022年達到平衡,預計價格會恢復正常化。目前正處於消費者體驗科技主導的新零售模式和企業數位化轉型的開端,可以預見在未來幾年,科技產業將有大量潛在的投資機會。

美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人尼克.蘭利表示,在全球朝淨零排放目標邁進,基礎建設產業在許多領域都扮演關鍵角色,將迎來數十年的成長週期,未來幾十年全球需要投資數兆美元,有助鞏固基礎建設公司的可允許報酬及股利水準,也將驅動這些基礎建設公司的資產規模成長,看好再生能源、公用事業,以及開始轉型或促進轉型的能源或運輸基礎建設公司,將可優先受惠。

附表一:主要股票型ETF資金流向統計(單位:百萬美元)

基金地區

/日期

近一週 近一

個月

近三

個月

今年來 基金地區

/日期

近一週 近一

個月

近三

個月

今年來
股票 18,207 110,232 245,039 882,908 新興市場* 862 1,655 5,765 39,315
美國 10,547 68,928 139,301 440,293 中國 1,779 4,947 17,596 11,437
全球* 3,359 19,698 48,910 243,636 亞太* 226 1,348 5,595 11,508
歐洲* 595 3,134 2,586 26,713 拉美區* -55 -52 -405 -888
日本 -1,588 1,113 4,904 30,140 東歐* -25 -44 -74 -77

資料來源: 彭博資訊,截至2021/11/19,統計彭博資訊可查詢之所有ETF資金流量,共7508檔股票型ETF,彭博更新時間為11/22 6am(紐約時間)。*全球:國際+全球股票型ETF,歐洲:歐元區+歐盟+歐洲不含英國+歐洲地區ETF,亞太*:亞太+亞太(不含日本)+香港+南韓ETF。

附表二:主要類股ETF資金流向統計(單位:百萬美元)

排名 基金類股 2021/11/15-11/19 基金類股 今年來
1 科技 1,362 科技 15,487
2 不動產 395 金融 9,513

資料來源:彭博資訊,截至2021/11/19

亞洲股市外資動向與陸股北上/南下資金

全球通膨擔憂持續、美元攀升、商品價格下跌,多項利空壓抑整體新興股市走弱,惟南韓、台灣小型股指數收紅支撐亞洲小型股指數表現。過去一週外資於亞洲各股市互有買賣,主要買超印度股市22億美元,於南韓及台灣股市亦各有11億美元買超,馬來西亞股市則獲買超0.4億美元,而印尼、越南、泰國及菲律賓股市則是分別遭賣超1.7億、0.8億、0.6億及0.3億美元。陸港通北上資金上週獲資金淨流入111.8億人民幣,南下資金則是淨流出19.2億人民幣。(附表三、四)

附表三:主要新興亞洲國家外資買賣超統計(單位:百萬美元)

國家 近一週 本月來 今年來 國家 近一週 本月來 今年來
南韓 1,127 1,326 -26,325 菲律賓 -34 7 -1,727
台灣 1,108 2,990 -17,091 印尼 -170 -88 2,714
泰國 -60 -1 -2,004 印度 2,189 2,621 8,880
越南 -75 -216 -2,415 馬來西亞 36 139 -399

資料來源:彭博資訊,截至2021/11/19。

附表四:北上/南下資金-滬深港通統計(單位:百萬人民幣)

  2021/11/1~11/5 2021/11/8~11/12 2021/11/15~11/19 今年來
陸股通北上資金淨額 4,414 -2,691 11,184 337,593
港股通南下資金淨額 642 -4,401 -1,918 335,815

資料來源:彭博資訊,截至2021/11/19

過去一週整體固定收益型ETF獲資金淨流入60億美元,所有主要區域皆獲資金進駐,其中主要流入美國固定收益型ETF 42億美元,全球、歐洲及新興市場與新興市場當地貨幣固定收益型ETF則分別獲資金淨流入9億、3.4億、1.6億及0.07億美元;以投資信評類別觀察,投資等級及高收益債ETF近週分別獲資金淨流入50億及3.6億美元。(附表五)

附表五:主要債券型ETF資金流向統計(單位:百萬美元)

基金地區

/日期

近一週 近一

個月

近三

個月

今年來 基金地區

/日期

近一週 近一

個月

近三

個月

今年來
固定收益 5,977 32,897 77,065 261,955 新興市場* 164 1,052 -512 3,375
美國 4,221 21,359 54,963 169,471 新興市場當地貨幣* 7 128 -641 553
全球* 912 2,352 7,883 32,365 高收益債** 361 6,580 11,651 23,072
歐洲* 341 1,843 3,901 9,429 投資等級債** 5,021 19,915 54,074 185,364

資料來源:彭博資訊,截至2021/11/19統計彭博資訊可查詢之所有ETF資金流量,共2346檔固定收益型ETF,彭博更時間為11/22 6am(紐約時間)。*歐洲包含歐元區、歐洲地區與歐盟,**採資產類別分類,其他採地區分類。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克表示,儘管新冠變種病毒風險猶存,但疫情已不再是主要擔憂,預期全球經濟強健的基本面將可渡過供應鏈短缺及中國房地產市場等挑戰,而隨著經濟重啟,勞工逐漸重返工作岡位、旅行意願大幅提升,有助刺激經濟成長但也同時推升通膨,疫情期間的緊急應變措施與超級寬鬆貨幣政策也將隨著經濟回復正常化而收回,但即便政策在未來幾個月將逐步調整轉向,我們預期全球政策仍將支持經濟復甦,資金條件依舊寬鬆、流動性充足,整體而言,偏鴿政策將持續,支持我們對經濟前景的樂觀看法。

富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人莫海迪.柯弗表示,相較於廣泛的新興市場債市,波灣債市投資機會能夠勝出有三個原因,第一為高品質債市,當全球仍有很多不確定因素存在時,高品質債更能展現其投資吸引力,第二,波灣政府提出正統和友善市場的政策架構,六國均有欲改善經濟結構的願景計畫正在執行,帶動產業多元發展和融資需求,乃顯著的利基,第三,有超額報酬機會可尋,隨著越來越多企業參與債券發行,提供長期深耕該地的研究團隊挖掘超額報酬的機會。

 

 

【以下為投資警語】

本文不代表對任一個股的買賣建議。

新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。

中國警語:指掛牌於大陸及香港等地區中國企業之投資比重,現階段法令規定境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值20%,另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券,投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。

高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。

本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。

基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。

增益配息型類股:股票型基金之配息來源為基金投資標的所配發之股票股利,因投資標的股利發放頻率及日期不一,造成基金每月收到之股票股利收入將不平均。若當期收到投資標的之股利收入大於預計配息率,則基金僅由股利收入發放配息。若當期收到投資標的之股利收入低於預計配息率,則投資經理人得利用前期保留之股利收入,於必要時,亦得自本金配息,使配息率穩定。投資經理人將定期審視投資標的股利率水準及基金績效而調整配息率,使基金配息率貼近股利率,避免配息過度侵蝕本金之情形。增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。

本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
熱門推薦