熊市投資生存大法!

2022/06/30 11:40提供機構:升息免驚!對抗通膨有新解

今年以來受到戰爭、疫情、通膨等各項衝擊,幾乎所有資產的表現都不太好,美國標普500指數就跌了23.4%,成長類股的跌幅更是高達31.1%,雖然債券市場的表現也不佳,但美國公債今年以來下跌9.9%的跌幅相較於股票市場來的小許多,因此做好資產配置來分散風險就顯得更加重要。當熊市來臨又不知道還會下跌多久的時候,投資人該如何分散配置來佈局投資呢? 

1. 1970年代來看看未來可能會發生什麼事

1970年代市場遭遇越戰及能源危機,且因長期大規模的財政刺激政策,導致通膨加劇、美股重挫超過45%,隨後陷入嚴重的經濟衰退,背景與今年的經濟現況有幾分相似。由下表的各項經濟數據可以發現,1973年以及2022年這兩個時期與前十年相比,產出缺口與產能利用率皆高於前十年的平均,失業率也在相對低位,貨幣供給年增率與通貨膨脹率更是在歷史相對高位,顯見1973年以及2022年與前十年的平均相比之下經濟過熱的情況 

1973年與2022年經濟過熱

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/6/22*產能使用率的資料日期為1967年開始。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

2.  聯準會會怎麼做?

若參考1970年代的經驗,當時經濟過熱加上戰爭與能源危機,通膨率在1973年衝破8%,聯準會一開始透過調升利率來控制通膨,並導致之後19731975年的經濟衰退。但之後過快放鬆貨幣政策,讓高通貨膨脹率捲土重來,美股也因此進入一段長時間的熊市,直到1980年才回到先前水準。從目前的現況來看,因財政政策與貨幣政策皆不利於市場,未來仍具有經濟衰退的可能性,投資人應做好適當的資產配置以面對未來的不確定性

貨幣供給年增率與美國聯邦基金目標利率

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/6/22。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

3.  熊市來臨,績效還有救嗎?

根據下表可以看到,在股市因為高通膨與反覆的貨幣政策而長期盤整時,單筆投資美股的績效只有6.4%,以定期定額進場的績效則為13%,若透過股票、公債與REITs來達到多元資產配置的績效表現可達24.4%加入防禦性質較高的公債基金或是較能抗通膨的REITs基金,可以幫助我們度過這段不知道還會持續多久的下跌,並透過定期定額來達到成本攤平的效果,將潛在風險的傷害降到最低

資產配置搭配定期定額表現最好

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料日期為1973年至1980年。*197311月通膨率突破8%19803月為聯邦基金利率最高點。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

《鉅亨買基金》投資策略

分散配置+定期定額,安全又穩健

熊市來臨又不知道還會下跌多久的時候,如果做好適當的資產配置,加入防禦力較強的投資標的,並搭配定期定額來分散進場的風險,可以讓投資組合更加穩健。建議可將公債基金與REITs基金放入投資組合當中,幫助投資人面對市場上各種潛在的變化 

 

《鉅亨買基金》精選基金推薦

1.   PIMCO美國股票增益基金-E級類別(累積股份)

2.   富達基金-美元債券基金(美元累積)

3.   路博邁投資基金-NB美國房地產基金T月配息類股(美元) (基金之配息來源可能為本金)

 

         MoneyDJ限定優惠】鉅亨買基金終身0手續費力挺→立即開戶領取豪禮
 

 了解更多對抗通膨的投資辦法 → 請上MoneyDJ專欄

  

「鉅亨買基金」獨立經營管理

本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。

基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。

各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。

投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經金管會核准,惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上 下波動。

基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。

鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@anuegroup.com.tw110金管投顧新字第008

公司地址:台北市信義區松仁路892A-2室│ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:00

熱門推薦