S.T.A.Y.四大主軸,非投資等級債有助收益率

2022/09/20 08:20提供機構:富蘭克林華美投信
金循環用股票搭非投資等級債降波動
 
 摘要:第四季行情波動下,建議利用S.T.A.Y.四大策略主軸,持續均衡股債資產配置,將資產做好中長期布局規劃。
 
 2022年受到美國鷹派加速升息、抑制高通膨之影響,美元續強,而新興市場資產可能受外資資金撤出影響,持續震盪。展望第四季,富蘭克林華美投信建議,在波動行情,建議利用S.T.A.Y.四大策略主軸,持續均衡股債資產配置,將資產做好中長期規劃以對應不確定。
 
 美國八月消費者物價指數(CPI)年增率為8.3%(前期:8.5%),高於市場預估的8.1%,雖下降幅度不如預期,但仍維持下降趨勢,符合今年峰值已過的預估,全球供應鏈狀況緩解,加上能源價格下滑,是通膨年增率逐步趨緩的主因。
 
 聯準會 (Fed) 偏好的通膨指標核心個人消費支出指數 (PCE) 在七月年增率為4.6%(前期:4.8%),持續走低,然聯準會官員仍不斷釋出鷹派言論,年內通膨數據是否能加速下行,影響聯準會的貨幣政策態度,為後續市場關注重點,也影響明年是否降息的預期。
 
 富蘭克林華美投信認為,由於美國鷹派升息的態度,造成市場資金持續回流美國,目前最好的投資策略就是定期定額,利用「S.T.A.Y.」四大主軸進行中長期投資,而S是指透過「Saving」定期定額,小額輕鬆投資,以不變應萬變,無懼市場震盪,也不怕錯過反彈行情。
 
 其次,T主要意思是指「Time」,建議任何時間皆可進場,扣款時間越久,正報酬機率越高,扣款3年以上正報酬機率超過80%。第三字A是指「Allocations」儘管全球市場仍充滿不確定性,但許多好公司已出現投資價值,建議採取多元分散配置,靜待下一波行情再起。資料來源:彭博資訊,以富蘭克林華美第一富台股基金淨值(2018/4/9~2022/6/30)、富蘭克林華美特別股基金淨值(2018/4/9~2022/6/30)、美國納斯達克ETF-QQQ淨值(2017/7/3~2022/6/30)、美股納斯達克生技指數ETF-IBB淨值(2017/7/3~2022/6/30)四項為例試算。(*投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。)
 
 第四個字是Y,代表「Yield」投資宜具備高息收、低存續期、低估值的特性商品,除了提供投資機會,也較能抵抗市場震盪的影響。富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人陳彥諦表示,美國高收益債券無論在基本面、存續期間、違約率與利差上都具有相對優勢,現階段也是進場甜蜜點,仍有利可圖,建議投資人可長期布局。
 
 富蘭克林華美投信強調,受到美國鷹派升息的態度影響,美元走強、新興市場貨幣趨貶,市場波動度仍在,投資也不宜殺進殺出,不妨利用定期定額「金循環」方案,搭配股債投資的方式,長期投資科技、生技與台股,並搭配非投資等級債券與特別股以期掌握收益。
 
 此外,富蘭克林華美投信認為,低波動度且具收益性的全球非投資等級債券、特別股資產可做為核心,搭配較具攻擊性的全球股票如:AI新科技股、生技股與台灣股票等以掌握波段跌深反彈的機會,或建議持續參與定期定額搭配母子基金的方式,以掌握震盪行情中的布局機會。
 
 表一: 富蘭克林華美投信2022年第四季投資建議(如下)
 
 
 
 資料來源:富蘭克林華美投信整理,截至2022/09/19。
 
 
 
 
 
 
 
 【以下為投資警語】
 
 基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,投資人於申購時應謹慎考量。本公司於公司網站:www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近 12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失,最大可能損失則為全部投資金額。富蘭克林華美投信獨立經營管理。
 
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