受到市場擔心北高市長選舉結果將影響股市後續表現的疑慮之下，上週台股持續量縮整理，除了週二出現千億的成交量外，其餘的交易日仍維持在550∼750億的整理量能。其中因美股中斷連續八週收紅，賣壓頻頻湧現下而帶動全球股市回檔，也造成了台股的電子族群再度熄火壓回；不過在中華車的領軍之下，傳產類股再度擔綱演出，包括汽車、航運、水泥、塑化、紡織、化工、食品、玻陶、其他類等中概族群，其週線皆以長紅作收，台股指數因此一直維持在4700點以上的水準，表現較國際股市相對強勢。

本週台股展望：選舉干擾因素消除，量能表現將攸關壓縮期後往上的攻堅力道強弱

北高市長的選舉結果，藍綠陣營不相上下，馬英九、謝長廷仍獲得連任，執政黨差點失去的高雄市版圖得以保住，對於股市的影響應屬中性偏多。在短期的干擾因素消除後，量能應可適度放大，並回歸個別基本面的表現。

將近24個交易日，大盤指數一直處於下檔（4600點）有撐，上檔（4800點）有壓的盤整格局，成交量放不出來是原因其一，電子股無法持續表態乃原因其二。因此如要同市場預期般：選後上攻挑戰5000點的話，成交量與電子股的轉強是兩大缺一不可的條件。由於台股三度上攻4800都過關後即壓回，都是受到成交量後繼無力所造成，因此未來950∼1250億以上的穩定攻擊量能否維持，將是4850點能否順利站穩而進一步上攻5000的關鍵。另外與國際股市連動密切的電子股，似乎在傳產類股扮演攻堅角色時就出現相對疲軟的走勢，明顯市場資金在選前只有一套在輪動，而新資金動能是否在選後注入股市而改善上述窘境，亦是指數能否突破4865的另一個關鍵。故我們認為：壓縮期結束後的向上攻堅力道到底有多少，成交量將比指數單純的漲跌來的重要；否則選後可能依舊處於4650∼4850的區間橫盤，由傳產股的作帳行情與原物料股的旺季提前效應來繼續主導盤面的機率偏大。

至於短線法人加碼重點，隨著個別公司利多揭露而追漲的情況還是很明顯；不過從上週的買賣超個股觀察，相同族群的股票已經出現一買一賣的情況，不同於先前大量買超相同族群的情況，代表法人其持股內容針對一線主流強勢股的佈建可能已經逐漸完成，那麼未來屬於二線或補漲的股票將比較有加碼空間。

預期本週電子股操作難度依舊偏高，不過中期仍以數位相機、寬頻、LED、薄型光碟機與封裝的基本面較為透明，逢低可留意買進做為區間操作。而傳產股除了大股東年底作帳以外，基本面仍以塑化（EG、PVC）、加工絲、六輸以及外銷概念股的題材最具爆發性，為近期主要可留意之標的。

本週指數區間預測與持股比例建議： 4650∼4950，五成持股

中多的下檔支撐已由4550漸提高至4650，而5000點大關預期可能不易一次站上，故暫時以4650∼4950做為區間操作的範圍；但若成交量無法穩定維持在950億以上，則可能依舊處於和選前一樣4650∼4850的區間盤整。

至於大盤整體類股結構方面，依照台股過去經驗，12月份是大股東積極作帳的傳統月份，起碼在上半月都還是處於拉抬股價的階段，只有到12下旬才會轉為結帳賣壓；不過電子產業短期缺乏營收利多激勵，反之中國收成的題材幾乎各傳產類股都沾上邊，因此傳統類股的表現將普遍優於電子類股，若有震盪拉回承接傳產將較易獲利。