《全球市場分析》

中國帶動全球景氣回溫，OECD上修2010年GDP預估

上週由於美國聯準會主席柏南克(Bernanke)對美元近期的疲弱走勢表達關切，美元指數因此回升至75以上，美元的反彈亦使上週原物料及股市皆呈現先漲後跌的走勢，然而柏南克重申將維持量化寬鬆貨幣政策，在財政赤字高漲、升息時點往後遞延的情況下，預估美元緩跌格局不變。歐洲央行(ECB)總裁特里榭(Trichet)週五則表示，為了確保不會造成通貨膨脹，ECB將逐步撤回緊急紓困資金，影響所及，歐股回吐近二週漲幅，道瓊歐洲600指數週跌1.69%。

經濟合作暨發展組織(OECD)於11月19日上修對明、後年經濟成長率預估，表示由於中國帶動全球景氣回溫，30個會員國2010年的GDP可望由今年的-3.5%轉為正成長1.9%，2011年則達2.5%。受到熱錢湧入的影響，巴西里爾兌美元今年已上漲36%，巴西政府繼10月19日宣布對投入當地股債市的外資課以2%的稅賦後，上週三又宣布針對巴西境內企業發行國外存託憑證(Depositary Receipts)課徵1.5%的交易稅，然此舉僅是為了防堵外資的部分投機管道，預估此消息僅為短期影響。

國際原油期貨價格上週收於76.72美元，微漲0.48%；黃金期貨價格於上週維持強勁走勢，主要受到模里西斯央行向IMF購買2噸黃金，以及俄羅斯央行表示將增持黃金儲備影響所致，上週五金價收於每盎司1,150.6美元，週漲幅2.85%。

《亞洲市場分析》

歐巴馬到訪 中國股市熱情回應

MSCI亞洲指數(除日本以外)上週小跌-0.28%，其中中國上海及深圳指數表現最為突出，單週即上漲3.79%及4.88%。

市場普遍認為中國股市上漲與歐巴馬訪問及人民幣升值預期心理升溫有關，未來如人民幣匯率更具有彈性，投入中國的資金將愈來愈多。新能源相關類股在歐巴馬訪問議題帶動下表現活絡；另外煤炭類股則因大雪擾亂運輸，引發煤炭及天然氣等價格上漲，中國神華及?州煤業股價表現皆不俗。

香港公佈10月份失業率自5.3%下滑至5.2%，優於市場預期的5.3%，目前觀察到隨著經濟從衰退中復甦，企業已經開始回復招聘員工，香港經濟好轉帶動就業市場逐漸走出低迷，經濟學家預期香港失業率可能在明年中降至5%以內。

中國商務部發言人姚堅表示，消費支出將成為中國經濟成長的重要引擎，此言論為中國股市帶來更多信心，雖然近期亞洲股市走勢平平，但與中國相關之投資標的表現皆相對突出。

《台股市場分析》

經濟數據好轉 做多心態濃厚 台股下檔支撐強勁

上週在MOU題材實現下，台股再創今年新高7875點，不過隨即拉回修正，顯示7800點以上壓力沈重，台股接連失守7700點整數關卡與十日線，加權指數下跌77點，收於7682點，成交值略微萎縮至1,328億元。週線小漲17點，週成交值略為放大至6730億元。

國際股市中除了中國股市表現相對強勁外，日本、韓國股市及美國費城半導體指數多無力續創新高，歐洲股市也僅剩下英國股市表現相對較佳，國際股市多數進入修正，後續動向仍將牽動台股表現。

台股上週在指數過高後拉回，顯示上檔賣壓仍舊沈重，加上先前指數已達強勢反彈滿足點，且國際股市相對轉弱，預期台股中期仍將持續整理。由於年底縣市長選舉已近，在選前政府做多心態支撐下，台股仍具支撐，預期本週將在7500~7800點區間整理。

類股方面，建議電子股可留意太陽能、網通及IC設計族群，傳產方面仍以中概及資產族群為主，現階段投資人應逢高減碼，以區間操作為宜。接下來觀察重點為美元及國際股市表現。