儘管近期美元出現反彈情勢，導致原物料，特別是金價走軟，但是，天達投顧分析，美元走勢長期看弱，一旦加上各國央行釋金規模縮水、通膨以及傳統飾金旺季來臨等四大利多同時匯聚，將使黃金價格有機會突破近期盤整格局，持續向前波高點挺進，值得投資人追蹤。

美元長期趨貶但卻在近日出現反彈，天達投顧分析，主要原因之一在於歐元區各國的債務負擔也相當沈重，減弱歐元對美元繼續走強的力道，根據IMF(國際貨幣基金)統計顯示，包括法、德、義、英等歐洲國家，政府負債佔GDP(國內生產毛額)比，到2010年都將接近100%。不過，從另一方面觀察，歐元區公債發行數量持續增加，貨幣供給額不斷創新高，亦將拉高通膨疑慮，使黃金的避險功能得以放大，金價也將可望水漲船高。

天達投顧指出，過去在1990年代造成金價走跌的原因，包括各國央行放棄金本位制度、美元走強、各國央行大規模釋金、通膨獲得有效控制等，然而最近後三項因素卻出現反向動態，加上傳統旺季可望帶動飾金需求回溫，4大因素匯聚將有利金價突破盤整期，向上攻堅：

1.美元看貶下探趨勢成形：自今年6月以來美元出現盤整走勢，金價跟著美元強弱，在每盎司909美元至981美元間區間整理，然而從技術面來看，美元指數持續沿著下降趨勢線滑落，下探趨勢成形，而金價與美元在大多數時候呈現負相關走勢，美元長期看貶，將有利金價後市表現。

2.央行釋金規模持續下滑：今年迄7月為止，CBGA(各國央行黃金協議)成員國釋金今年來規模已縮小至140公噸，創2000年以來新低，透露出各國央行釋金力道趨緩，加上即將於9月27日開始的CBGA五年協議，將限制成員國央行每年釋金總規模由500公噸下降至400公噸，且新興市場國家央行持續提高黃金準備，都將使金價出現向上成長空間。

3.通貨膨脹疑慮有增無減：為刺激景氣，各國紛紛砸大錢救經濟、強化基礎建設、拉高內需需求，如中國砸下4兆人民幣提振經濟、美國發行鉅額公債，以帶動經濟成長，但貨幣供給不斷增加，也讓通膨疑慮持續加溫。

4.傳統旺季飾金需求回溫：從9月起為中東回教國家新年、10月是印度教提燈節、12月至次年2月為中國農曆新年期間，2月是西洋情人節，這四段時間飾金需求旺盛，將使黃金價位出現成長動能。