近期原油價格回跌，減輕通膨壓力，不過由於受到次貸後續影響，國際重量級金融企業財報表現不佳，使得國際股市再度蒙上一層陰影，其中日股近期總體經濟數據表現仍然疲弱，呈現區間震盪整理。

建弘投信泛太基金經理人楊長富表示，受到全球經濟走緩的影響，日本出口成長動力受限，加上內需消費仍未完全恢復，經濟成長力道薄弱，不過油價下跌和日圓走貶可望支撐股市短線反彈，未來在反覆測底完成後，有機會走出長波段行情。

受到國際景氣不佳影響，連帶使得以出口為成長動力的日本經濟受到波及，日本6月工業生產年增率持續疲弱，從前月的1.1%下滑到0.2%，但機器訂單年增率，則從前月的5.1%上揚至9.7%，整體製造業活動力道偏中性。

楊長富表示，不過受到油價及物價上漲影響，日本消費信心持續創新低，6月消費信心指數從前月的36.7下滑到35.2，6月零售銷售年增率持平在前月的0.3%，不過全國百貨公司銷售年增率則從前月的-2.7%，大幅下滑到-7.6%，且勞工薪資收入成長連續三個月下滑，顯示內需消費支撐力道薄弱。

另外日本6月新屋開工年化戶數，從前月的107.2萬戶，上升至113萬戶，呈現持平狀態，雖然從去年建築基本法的衝擊中慢慢回復，但未回到衝擊前的水準；6月消費者物價指數(CPI)從前月的1.29%，上揚至2.0%，核心CPI則小升至0.1%，顯示目前沒有太大的通膨壓力，且以目前的經濟環境而言，市場預期日本央行無升息的可能。

從資金動能來看，7月銀行放款金額年增率持平在1.8%，但7月M2(廣義貨幣)年增率則從前月的2.3%下滑到2.1%，顯示金融面環境對股市為偏中性的影響。

楊長富指出，日本以出口為成長動力的經濟體質，仍受限於全球經濟走緩的影響；原本寄望消費能力可望支撐內需，但在物價壓力已傳遞到末端的情況下，支撐經濟的力量薄弱，不過在油價下跌、日圓走貶下，有助股市反彈，雖然日股短線再次回測12700~12900點短區間下限，但若能獲得有效支撐，未來在反覆測底完成後，有機會走出長波段行情。