從最近的市況發展來看，市場對於經濟發展的關注焦點已經從次貸引起的信用市場緊縮，轉向由能源和原物料大漲而引發的全球通膨危機。如果說信用市場是近年來已開發國家經濟所碰到的最大問題，那麼通貨膨脹就是對於新興市場經濟發展的最大挑戰。原因在於新興國家信貸市場並不若歐美國家發達，因此金融基本面並沒有受到如美國一般沈重的打擊。

但就經濟成長動能來看，新興市場近年來得以急速發展的最重要原因就是內需的突飛猛進，而可能阻止內需動能增長的重要原因就是通貨膨脹增速的失控，使得消費需求受到壓抑，而在較極端的物價上漲情況下，甚至會造成社會情勢的不安。而近年來油價和糧食價格的攀升，對於以基本消費為大宗的新興市場人民來說，所造成的壓力也相對最大。

在中國四川大地震後，對於區域內的商品供需平衡影響，短期內可能因供給中斷造成短線物價進一步的推升，長線上則會因大規模重建與政府對當地基礎建設的增加而給予基本面價格支撐。當然這對於仰賴原物料進口的國家而言，是對於政府危機解決能力和對於經濟狀況掌握度的重要考驗，但對具原物料出口題材的國家，反而提供了一項大好機會，因此如巴西、俄羅斯與南非等地，將可能受原物料價格帶動，成為眾新興國家中表現突出的市場。

市場表現

美股：市場需求強勁 電子與半導體走揚

1.由於油價走低，加上個人電腦需求較預期強勁的激勵，促使電子及半導體類股勁揚，支撐美股三大指數上漲。

2.美國費城地區五月份製造業指數為負15.6，為連續第六個月萎縮，但較四月份的-24.9有所改善，也優於市場預期。

歐股：德國第一季經濟成長優於預期

1.雖然有英國巴克萊金融集團首季獲利衰退的利空傳出，但在德國第一季經濟成長和美國費城地區工業生產指數皆優於預期的支撐下，使歐股震盪收漲。

2.由於企業在機械與建設方面增加支出，使得德國第一季國內生產毛額(GDP)季增幅度1.5%優於預期，增幅亦為1996年以來最大。

亞太股市：新力財測優於預期 日股漲聲鼓勵

1.日本：由於新力預測今年營運獲利增幅超乎市場預期，帶動電子消費類股上漲，推升大盤收紅。

2.台灣：由於新台幣匯率回貶有利出口，以及對未來兩岸政局氣氛持續樂觀，帶動台股走揚上漲。

3.中國：由於數據顯示企業投資有過熱疑慮，市場預期政府可能將採取緊縮措施，帶動上證指數走跌。

4.香港：因市場疑慮港府可能修正房屋銷售規定，將不利地產股獲利，使港股小幅下跌。

5.澳洲：因澳洲航空可望解決即將發生的機師罷工危機，股價大漲6.4%，帶動大盤收漲。

6.新加坡：美國優於預期的通膨數據給予市場信心，支撐大盤收高。

7.南韓：由於韓圜貶值有助出口業獲利，使三星電子股價創下歷史新高，帶動韓股連三天收紅。

拉美股市：企業財報優於預期 巴西股市上漲

1.巴西：受企業財報獲利優於預期的利多消息影響，公用事業和銀行類股領漲巴西大盤。

2.墨西哥：銀行Grupo Financiero Inbursa受到即將加入MSCI新興指數成份股激勵，股價勁揚帶動墨股收漲。

歐非中東：油價上漲獲利增 俄股收漲

1.俄羅斯：石油公司Gazprom Neft宣布，由於油價上漲使得上一季獲利優於預期，帶動俄股收漲。

2.南非：市場傳言印度行動通訊業者Bharti Airtel在併購南非電訊業者MTN時出價可能不會超過MTN要求，促使MTN股價收低。

全球債市：阿根廷農民罷工可望解決 新興債上揚

1.美債：由於五月份的紐約州製造業指數跌幅超過預期，以及上週新申請失業救濟人數增加，帶動美國十年期公債殖利率下跌9.7BP至3.814%。

2.新興債：阿根廷總統再度表達解決農民罷工善意，使阿根廷公債價格勁揚，帶動美林新興債券指數上漲0.18%，以334.047點作收。

全球匯市：油價下跌 帶動美元走強

1.由於原油行情走弱，市場認為有利於美國經濟成長動能，使得歐元兌美元呈現走跌。

2.土耳其央行將指標利率上調至15.75，為歐洲之最，推動土耳其里拉兌美元上漲0.7%。