南歐國家的債務危機猶如整個歐洲的夢魘，不僅深陷其中的希臘、葡萄牙、西班牙等國需要大砍財政及公務員的薪水，連優等生的德國也必須為維繫歐元穩定而付出代價，如今不僅希臘、葡萄牙、西班牙信用評等接連被調降，匈牙利的財政問題也開始獲得市場關注。

群益投信統計過去歷史資料指出，2009年亞洲各國外債均低於GDP的50%，財政赤字亦不足GDP的2%，在外匯存底前十大國家就有六個落在亞洲(中國、日本、印度、台灣、南韓、香港)。所以即便經歷過2008年的次貸風暴肆虐，亞洲經濟體不僅能夠支撐期間所施行的擴張性財政政策，而在歐美問題爆發後，反而更加突顯亞太國家財政體質的紮實。

歷次金融風暴後新興亞洲股市表現

事件	3個月	6個月	1年
2001年阿根廷債務危機	17.17%	23.03%	9.04%
1998年俄羅斯債務危機	-30.14%	-7.38%	25.87%
1997年亞洲金融風暴	-38.21%	-50.86%	-61.05%
1994年墨西哥龍舌蘭危機	-6.70%	0.81%	-6.84%

資料來源﹕Bloomberg，群益投信整理

群益亞太中小基金經理人蘇士勛指出，亞洲國家對於外部金融風暴的抵抗力大幅提升。1997年以前曾發生過墨西哥龍舌蘭危機，其後的一年內MSCI新興亞洲指數下跌6.8%，但1997年之後發生的俄羅斯及阿根廷債務危機之後，新興亞洲股市分別逆勢上漲25.8%、9.0%，顯示亞洲本身經濟的強進足以抵抗外部債務危機的影響。

蘇士勛表示，對照到此次歐元區的債信問題，雖然歐盟與國際貨幣組織(IMF)在5月初聯手推出7500億歐元的互助方案，但投資人的憂慮不散，導致新興亞洲股市震盪。就目前事件發展的態勢而言，在互助方案運作下，歐洲債信問題應不至擴大，投資人對匈牙利財政狀況的擔憂也稍稍過早，美林證券表示匈牙利今年的財政狀況相當健全，財政赤字僅約GDP的4%。因此歐洲債信問題應不至發展成為全球性的金融危機，新興亞洲股市最終將回歸基本面表現，短期的修正不失為投資人逢低進場的好時機，建議投資人在景氣復甦階段，不妨挑選經濟基本面較佳的亞太市場、具備高度成長性與爆發力的中小型股作為資產配置的標的。