|
本文摘錄自元大投顧六月份月刊
一、基本資料
1.成立日期：民國71年9月13日
2.董事長：王燕群
3.公司簡介：漢唐訊聯前身為漢唐公司，原為一家電腦機房工程公司，七十九年與訊聯系統合併，成為整合大型機電工程及電腦、通信、控制系統兩方面的系統整合公司，未來以半導體晶圓代工、TFT-LCD、封裝等高科技廠整廠機電工程為發展重點，專力朝無塵室的機電整合工程發展。
4.產品比重：機電系統整合工程92%、維修工程3%、產品業務5%。
二、投資建議
漢唐公司經營相當保守穩健，今年三月才轉上市並改類為電子股，由於切入無塵室時點相當早，已經具備與外商一較長短的實力。由於漢唐承接半導體等高科技廠的建廠機電整合工程，今年光電產業及半導體產業景氣前景光明，各廠商擴廠積極，漢唐與台積電、華邦、南亞等集團關係良好，有機會再接到擴廠訂單。漢唐目前在手工程中預定今年完工驗收者已經超越財測數字，今年EPS有機會挑戰4元，目前含權2.5元（2.5元股票、0.4元現金），建議逢低買進，中長期持有。
三、有利因素
1.漢唐近年轉入高科技廠房積電整合及無塵室工程，績效相當卓著，今年因光電產業景氣看好，TFT-LCD廠商擴廠積極，漢唐因過去無塵室工程累積良好信譽，使漢唐拿下達碁二期、瀚宇彩晶二期、廣輝等各廠機電及無塵室工程。未來台積電晶圓七廠擴建、南亞及華邦等半導體廠擴建以及各家廠商積極投入的砷化鎵產業等，漢唐都正在洽談中。
2.在傳統機電整合方面，去年漢唐與大陸簽下長期合作條約，成為與大陸合作機電廠商，大陸接獲CD550標140億元工程，漢唐分包20億元機電工程，未來有機會承接部份高鐵機電工程，使漢唐明、後年業績來源不虞匱乏，至少保持三成的成長空間。
3.漢唐前四月營收為15億1,558萬元，較去年同期大幅成長121%，達成全年財測的43%。稅前盈餘1.4億元，較去年同期成長19%，達成預算目標32%，以目前股本計算，每股稅前盈餘為1.23元。由於瀚宇彩晶一期工程即將結案，追加工程部份將認列較高利潤，因此五、六月業績仍將一路走高。
4.漢唐總計目前在手89年可入帳訂單金額已達 35~36億元，已能確保達成89年34.98
億元的預算目標，預估89年營運目標有向上調整可能，就投顧預估漢唐今年營收45.84億元，稅後盈餘4.35億元，EPS3.81元，下半年應該可以順利調高財測。
四、財務資料
- 每年獲利能力，基本評價及股利分派
|
項目
年 |
營收(百萬) |
營業利益(百萬) |
稅後純益(百萬) |
調整後EPS |
EPS
％ |
當時股價 |
每股淨值（元） |
本益比（倍） |
股價淨值比(倍) |
股利分派
現金盈配資配 |
股本(百萬) |
|
86年 |
2,028 |
230 |
170 |
-- |
-- |
62
(05/19)
|
-- |
-- |
-- |
0 |
2.5 |
0 |
608 |
|
87年 |
2,221 |
309 |
268 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
0.3 |
2.5 |
0 |
899 |
|
88年 |
3,435 |
395 |
350 |
3.06 |
-- |
19.04 |
20.26 |
3.26 |
0.4 |
2 |
0.5 |
1,143 |
|
89年估 |
4,584 |
514 |
435 |
3.81 |
25 |
19.55 |
16.27 |
3.17 |
-- |
-- |
-- |
1,143 |
- 每季獲利能力及成長率
|
年 |
季 |
營收（千） |
毛利率％ |
營業利益（千） |
成長率％ |
營益率％ |
稅前淨利（千） |
成長率％ |
盈利率％ |
每股稅前淨利(元) |
|
|
一 |
575,692 |
21.18 |
78,040 |
84.97 |
13.56 |
107,012 |
161.23 |
18.59 |
1.76 |
|
87 |
二 |
573,693 |
19.57 |
73,846 |
32.49 |
12.87 |
76,471 |
44.82 |
13.33 |
0.99 |
|
|
三 |
519,940 |
22.03 |
79,069 |
18.74 |
15.21 |
93,046 |
41.43 |
17.90 |
1.18 |
|
|
四 |
551,760 |
19.04 |
78,095 |
19.80 |
14.15 |
68,571 |
13.21 |
12.43 |
0.79 |
|
|
一 |
460,615 |
16.68 |
41,405 |
-46.94 |
8.99 |
63,842 |
-40.34 |
13.86 |
0.71 |
|
88 |
二 |
730,141 |
21.19 |
125,196 |
69.54 |
17.15 |
150,083 |
96.26 |
20.56 |
1.67 |
| |
三 |
1,336,733 |
14.24 |
120,550 |
52.46 |
9.02 |
136,177 |
46.35 |
10.19 |
1.19 |
|
|
四 |
907,916 |
18.02 |
107,774 |
38.00 |
11.87 |
108,244 |
57.86 |
11.92 |
0.95 |
|
89 |
一 |
991,079 |
13.44 |
73,481 |
77.47 |
7.41 |
76,574 |
19.94 |
7.73 |
0.67 |
| |
二 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| |
三 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
(三)每月營收（千元）及成長率
|
月份 |
七月 |
八月 |
九月 |
十月 |
十一月 |
十二月 |
月份 |
一月 |
二月 |
三月 |
四月 |
|
87年 |
207,047 |
111,443 |
201,449 |
141,173 |
178,290 |
232,944 |
88年 |
159,932 |
87,559 |
201,559 |
226,169 |
|
88年 |
424,397 |
490,101 |
422,236 |
339,179 |
340,684 |
228,056 |
89年 |
217,186 |
212,830 |
561,063 |
524,510 |
|
成長率％ |
104.98% |
339.78% |
DESIGNTIMESP=12783>109.60% |
140.26% |
91.08% |
-1.83% |
成長率 |
35.80% |
143.07% |
163.26% |
131.91% |
註：以上財務資料均來自經濟新報，本公司已力求其正確性與完整性，如有異動，以上市公司公告資料為準。 ??
•相關個股:
|
