壹、前言

立法院即將在27、28日召開臨時會審議六大金融法案，其中包括攸關國內金融版圖劃分的金融控股公司法草案，本文在此做一簡單的探討金融控股法目前進度及通過後對金融產業的影響。在目前全球金業朝向金融百貨化經營方向之下，為解除金融業跨業經營的法令限制，金融控股法案的制定開宗名義即說明為發揮金融機構綜合經營效益，強化金融跨業經營之合併監理，促進金融市場健全發展，並維護公共利益，特制定本法。

貳、審理法案的爭議點

本法案雖於5月24日初審通過金融控法草案，但留下九大爭議性攸文需朝野進一步協商，也為該法案能否順利於臨時會順利通過，埋下伏筆，其中受爭議性條文包括：1、金融機構的定議問題，是否需將租賃、財務公司等納入。2、最低資本額門檻，到底要訂多少才合理。3、外國金融控股公司定義，由於歐洲金融集團是以綜合銀行發展，若到國內從事跨業購併，是否對國內為轉型為金融控股公司的金融機構形成不公平競爭。4、租稅優惠規定方面，對金融控股公司組織內簡易合併及公司分割，並未提供租稅上優惠。5、金融控股公司旗下各業別子公司只能擁有一家，能否放寬同時擁有一家以上。6、享受連結稅制之子公司持股比例是否需要達100%。7、是否一定要持股公司滿一年以上才可享有連結稅制之優惠。8、在金融控股公司資源有限的情況下，若旗下子公司如銀行、保險、證券等同時發生財務危機，需優先救誰。9、金融控股公司持股未滿100%之子公司是否不須下市。

參、法案通過的影響層面

而讓銀行跨業經營型態而言，因各國金融環境之發展有其歷史背景，以致於金融跨業經營型態各有差異，歐陸國家如德國、英國法制上系採綜合銀行制度，美國、日本法制上係採銀行控股公司制度，我國目前銀行也有跨經營型態，除各金融機構本身內部設立部門兼營其他金融業務外，主要是透過轉投資子公司方式經營之。各種經營型態各有其優、缺點，本文在此簡單採討，綜合銀行經營型態優點在於因跨業經營帶來業務多元化及因業務分散風險，增加銀行經營穩定性，但缺點在於因各部門之間利益衝突，　反而造成整體經營績效無法提昇。銀行以轉投資型態優點在於因轉投資子公司比例不高，子公司出問題對母公司影響不大，且除可達到交叉行銷的目的，又可避免各業務文化及管理上的衝突，但缺點在於受限於轉投資上限，而無法大幅投資，及因股東結構不同，無法完全發揮跨業經營的綜效。金融控股公司型態優點在於，金融控股公司透過子公司可全面跨業經營金融業務，而不受轉投資相關金融業務限制，且金融控股公司可將創投納入旗下子公司(目前銀行僅能投入實收資本額的5%)，金融控股公司之子公司間可進行共同行銷，可增加銀行手續費收入來源；金融控股公司法技術上解決了轉換為金融控股公司之稅負，上市上櫃及換股問題，且因股權整合，有利於日後進行相關併購活動。

肆、結論與建議

金融控股法的通過雖開放金融業跨業經營的法令，但尚需經過集團內有效率的內部整合，並加強產品整合及創新以提供消費者更便利的產品及服務，否則只是創造出類似日本模式的金融巨獸，因此在選股策略上短線因金融控股法通過，將因各金融集團競相宣佈成立金融控股公司題材而刺激股價，但選股方向則以金融集團完整性、股權集中度、集團向外購併企圖心及外資策略聯盟對象考量下，建議可逢低承接富邦銀。中、長線則考量整合金融業基本面因總體環境不佳而持續惡化中，金融控投法的通過僅是解決目前金融困境中家數過多競爭激烈的狀況(但仍須觀察各集團整合能力)，無法解決目前資產流動性問題，因此中長線投資建議仍以資產品質佳及低逾放個股，建議可逢低承接中信銀(2815)、華信銀(2839)及玉山銀(2840)。

表一：本國金融集團版圖

銀行	金融周邊事業	備註
華信銀行	華信租賃、金華信銀證券投顧、金華信銀綜合證券、華信銀壽險代理人、華信安泰信用卡	資產品質佳，逾放比率為同業最低(1.53%)
玉山銀行	玉山租賃、玉山證券、玉山票券、玉山保險代理人、玉山投信（即將成立）、玉山投顧（即將成立）	霖園集團目前持有約5%股權。
寶島銀行	日盛證券、日盛投顧、日盛投信、日盛期貨、日盛國際租賃	日盛集團
富邦銀行	富邦人壽、富邦產物保險、富邦投信、富邦票券、富邦證券、富邦投顧、富邦創投、富邦證金、富邦租賃	富邦集團持有世華銀8.5%持股，共有3席董事席位；目前富邦集團目前總淨值達1300億元。
台新銀行	新光人壽、新光產物、台新票券、台新保代、新光投信、台證證券、台新租賃	新光集團
萬通銀行	萬通票券、統一證券、統一投信、統一投顧、統一租賃、統一安聯人壽、統一期貨、統一安聯產險、萬銀保代	統一集團
中信銀	中信證券、中信銀證券、凱基投信、中壽	和信集團
匯通銀行	國泰人壽、國泰投信、東泰產險、國泰大和證券	霖園集團
中華開發	大華證券、太祥證券	己於股東會通過成立金融控股公司，資本額預定2000億元
國際票券	國際聯合證券、台灣票券	己於股東會通過成立金融控股公司，資本額預定180億元