根據金管會22日公佈資料顯示，外資繼5月份淨匯出0.77億美元後，6月上旬淨匯出金額更持續擴大至19.8億美元，台股震盪幅度亦隨著資金外流擴大而加劇。眼見市場氣氛急轉直下，投資人對台股未來走勢顯得人心惶惶，匯豐中華投信副總經理黃世洽表示，台股不論從經濟基本面或整體企業獲利來看，其實都沒有悲觀的理由。然而在國內政治不確定性，與外在因素如油價、通膨、Fed升息循環何時結束，以及外資買賣趨勢等變數影響下，台股第三季仍將呈現震盪整理格局，預計要到八月底半年報公佈後，在電子業返校與聖誕節需求效應帶動下，年底前將有高點可期。

台股自5月9日創下今年高點7476點以來，一路震盪走跌，最低且來到6月9日的6268點，短短一個月跌幅超過16%，黃世洽認為，台股近期的表現除受到國內政治紛擾影響外，外資大幅賣超，以及國際股市的持續震盪，也使得台股貫破年線持續探底。不過根據Bloomberg資料顯示，外資對台股的賣超動作已逐漸趨緩，6月16日當週賣超金額已較前週減少了一半，也讓低迷許久的台北股市出現較大反彈，上週四(22)在高價電子股強勢走揚帶動下，台股大漲2.8%，扭轉持續破底的危機。

黃世洽指出，從經濟基本面與企業營運觀察，看不出經濟衰退的趨勢。全球景氣仍持續在上升軌道中進行，對於原先趨勢向上的預期也無太大變化，目前的股市修正，其實已對未來的升息影響預作反應。以OECD公佈數據來看，領先指標顯示全球經濟仍持續穩定復甦，台灣景氣領先指標持續上揚，各經濟研究機構亦持續上調台灣2006全年經濟成長預估。根據主計處、中經院及台經院統計資料，各有4.01%到4.31%不等的預估值，與2005年相較，平均上調幅度達0.25%。

企業營運方面，黃世洽指出，台灣外銷訂單年增率持續成長，帶動原物料進口成長率與工業生產率上揚。根據IBES統計，台灣2006年預估企業盈餘成長率較2005年大幅攀升，5月份最新數據為成長25.4%，遠超過經濟表現強勁的中國(12.6%)、印度(19.2%)、及南韓(2.34%)。整體股市評價上，近期政治面的紛擾造成價格下跌，股價淨值比與本益比順勢降低，目前台股本益比已回到11-12倍左右水準，使得台股頗具吸引力，投資風險相對降低，為中長線投資的進場良機。

黃世洽表示，從技術面來看，由於這次台股跌得又急又快，Barra風格投資行為模型中的多空判別指標出現轉弱，高現金股息族群與高價值族群表現相對強勢、高股價波動族群走勢弱於低股價波動族群、高成長族群表現亦相對弱於低成長族群，顯示台股盤整修正期間恐將持續一段時間。

黃世洽表示，第三季電子股受限於六、七月營收成長動能不強，將難有表現空間，近期撐盤要角應以傳產、金融等較具防禦性的類股為主，待第四季電子業獲利前景較為明朗，加上返校與聖誕節需求效應帶動，將有機會帶領大盤再次上攻。