日本強震與後續核災事件衝擊全球股市，鄰近的亞洲股市波動幅度也最大，南韓因出口產業類型與日本相似度最高，在轉單效應下受惠程度也最高，韓股上周上漲1.31%，且逆勢吸金8900萬美元；印度因與日本連動性較低，上周亦獲外資4400萬美元的加碼。

表：亞洲主要股市買賣超情形(單位：百萬美元)

日期	台灣	南韓	印度	泰國	印尼	菲律賓	越南
今年以來	(1,703)	(3,916)	(1,792)	(580)	(689)	(78)	47
3/14當周	(1,208)	89	44	(58)	(44)	65	(9)
三月份	(1,988)	(1,912)	116	100	33	110	(8)

資料來源：Bloomberg，當地證交所，印度統計至2011/3/17。摩根富林明投信整理。

JF南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)表示，受到日本震災與供電限制影響，衝擊部分製造業產能，包括鋼鐵、煉油、石化、汽車零件與電子業，亞洲市場因出口產業與日本相似性與替代性較高，加上短線日圓升值預期，部分產業將具有轉單商機。崔光鉉指出，南韓出口產業類型與日本相關係數高達83.1，因此受惠程度也最高。

崔光鉉進一步說明，根據韓國財政部數據顯示，韓國去年從日本進口規模約640億美元，其中消費占比僅為5%，雖然韓國對日依存度高的部分商品進口價格會上升，但對整體物價不會有太大的影響。由此可見，日本強震對韓國經濟影響相當有限。

雖然近期日本強震干擾市場動能，但預估今年全球經貿估計仍有近雙位數的成長，以韓國出口在新興市場與成熟市場比重約6:4來看，預料全年將有二位數以上穩健成長。崔光鉉指出，隨人民幣匯價趨升，以及進口輸入成本降低，未來一年央行將放寬韓圜升值幅度，引導韓圜漸進升值，使出口業的競爭力不致受損，許多企業目前以韓圜兌美元在1050 的價位來編列今年財務預算。

崔光鉉認為，短線來看，市場投資氣氛低迷，的確會影響韓股向上動能，不過在亞股震盪之際，韓國是少數抗跌收紅的市場，預料在替代效應發酵下，韓股可望成為率先止跌反彈的亞洲市場。

JF印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)表示，印股與日股連動性相當低，受日本震災影響不大，近期股市陸續反應去年升息對經濟活動影響，先前股價下修較大的工業類股，已提前反應4月公佈的企業獲利調整風險，在利空進一步出盡下，帶動印股展開反彈。

施樂富認為，市場要大幅反彈仍是要看資金動能，今年以來印度外資隨新興市場資金流出，但而印度當地保險及共同基金已連續2個月買超，剛好吸收外資賣超力道。再者，度上市公司也紛紛實施庫藏股買回，其中過去12個月累積買回亦達14億美元，成為市場回穩的重要買盤。施樂富進一步分析，18000-19000點恰為去年第三季外資集中買超區間，中長線資金有機會再進場。因此，若市場成交量也同步放大，市場反彈型態也將確立，短線可是進場印股的良機。