全球股價指數總覽

• 美國：經濟數據較預期佳，資金面的寬鬆及政策面的激勵下，長線佈局獲利可期。
• 歐洲：經濟明年第二季可望復甦，股市短期漲幅已大，待回檔後為長線佈局買點。
• 日本：經濟尚無復甦跡象，政府能否改善當前通貨緊縮，將是經濟回升的關鍵。
• 亞洲：經濟基本面已有好轉的跡象，股市漸趨樂觀，惟需注意波動風險。
• 債券：經濟數據不佳，美國投資等級公司債及長天期全球政府公債上揚空間仍大。

• 近期公佈的經濟數據樂觀，顯示美國經濟有觸底反彈的跡象。多項經濟數據，包括：12月消費者信心指數由11月的84.9大幅上揚至93.7，為六個月首次揚升、11月的新屋銷售激增6.4%、11月的電腦和半導體訂單皆大幅上揚，透露景氣回春的訊息。
• 高盛預期美國經濟復甦可能提前，重新調整2002年GDP的預測值。其中第二季的GDP為3%(先前預測為0.5%)；第三季和第四季則稍微走弱，為2.5%(先前預測分別為3.5%和3%)。
• 高盛首席分析師Abby Cohen預測，明年道瓊工業指數與史坦普爾500指數仍有二位數字上揚的機會。
• 由於經濟面好轉，債券市場再度重挫。本週投資人亦多從公債轉入公司債，造成債券殖利率持續上揚。截至週五為止，10年期債券殖利率為5.11%，上週五為5.08%，30年期債券殖利率為5.53%，上週五為5.46%。
• 高盛預期FED將於明年元月28、29日的例行會中，再度進行最後一次的降息，預期調降25個基本點。而Fed最後的決定，將視未來四週的經濟情況而定。

高盛最新觀察重點預估值

1. 2日公佈12月汽車銷售量，預估值為1,300萬輛，上月為1,470萬輛。
2. 2日公佈12月NAPM指數，預估值為48，上月為44.5。
3. 3日公佈11月建築支出，預估月增率為0.6%，上月為1.9%。
4. 4日公佈12月公民失業率，預估值為5.8%，上月為5.7%。
5. 4日公佈12月非農業薪資，預估月值為-5萬美元，上月為-33.1萬美元。

• 由於英國房價漲幅高於預期，法國公佈11月份消費者支出繼上月持續增加，加上美國消費者信心指數優於預期的激勵，三大市場消費性類股紛紛走揚。在石油輸出國組織(OPEC)達成減產協議油價回穩之激勵下，能源及汽車類股持續上揚；歐洲市場表現亮麗。
• 元月1日將正式發行歐元，由於投資人的信心及各相關措施準備已周全，高盛預計市場受影響之程度及時間皆不大。
• 本周高盛歐洲各國最新觀察重點的預估值皆比上月高，顯示歐洲經濟已逐漸恢復中。但目前科技硬體及電訊類股股價仍被高估；未來具潛力的投資類股為醫藥、食品零售、公共事業、飲料及煙草等已恢復合理價位的防禦型相關類股。

高盛最新觀察重點預估值

1. 2日公佈德國12月路透社採購經理人指數，預估值為45，上月為43.9。
2. 2日公佈法國12月路透社採購經理人指數，預估值為42.4，上月為42.1。
3. 2日公佈歐陸12月路透社採購經理人指數，預估值為44.5，上月為43.6。
4. 3日公佈法國12月INSEE 家庭調查，預估值為-12，上月為-11。
5. 4日公佈歐陸12月通貨膨脹，預估值為2.1%，與上月持平。
6. 4日公佈英國11月個人借貸，預估值為0.9%，與上月持平。
7. 4日公佈歐陸12月路透社服務業採購經理人指數，預估值為48，上月為46.9。

• 受到經濟基本面不佳和假日交頭清淡影響，日股表現不甚理想；而出口類股則在日圓持續挫貶的提振下，相繼上揚。
• 經濟數據方面，包括：11月工業產能創十四年新低、11月零售銷售較去年同期下跌2.7%、11月失業率攀升至5.5%創下新高；顯示日本經濟仍持續疲弱。日圓已跌破130兌一美元的關卡。
• 未來日股的表現除受美國經濟局勢影響外，日本政府動用公共資金解決銀行壞帳問題，績效可能不如預期，亦將導致金融與政府體系不穩定。

高盛最新觀察重點預估值

1. 9日公佈11月家庭調查，預估年增率為0.6 %，上月為0.4 %。
2. 9日公佈11月企業領先指標，預估值為28.6，上月為16.7%
3. 11日公佈12月躉售物價指數，預估值月增率為-0.1%，上月為-0.2%。
4. 11日公佈12月貨幣供給量，預估值年增率為3.2%，上月為3.2%。

• 本週由於聖誕假期長短不一，對利多因素反應時間不同；但在美銷售佳績帶動下，各國全面收紅；其中以科技出口導向的南韓和台灣漲幅較高，而馬來西亞也在投資人搶進大型績優股的情形下上漲了4%。
• 韓元受到日圓大幅貶值的影響亦貶，有利韓國貿易出口，高盛看好其電子、通訊、鋼鐵、汽車等類股未來走勢。
• 高盛認為亞洲貿易出口已位於景氣循環的谷底，未來亞洲將是全球景氣復甦早期階段表現最亮眼的區域，由於全球仍呈緩步復甦的走勢，因此亞洲的成長率雖優於其他區域，但並非以驚人的成長率成長。

高盛最新觀察重點預估值

1. 31日公佈印尼12月消費者物價，預估值為12.5，上月為12.9。
2. 31日公佈中國2001年經濟成長率7.3 %，上月為8.0 %。
3. 2日公佈韓國12月進口貿易成長率，預估值為-14.0 %，上月為-18.3 %。
4. 2日公佈韓國12月出口貿易成長率，預估值為-10.0 %，上月為-16.3%。