|
台股在這兩週呈現大幅下挫走勢，在前波高點及十年線間箱型整理，不過多數個股權証都已跌到深度價外，在立院會期13日結束前公會希望可以通過溯及既往的權証課稅政策[92共識]，因此目前是持續罷發權証中，不過已有很多券商表達反對的意見，且看新任財長上台後是否有變化。目前可以觀察得知近來權証的規模變小了，以前動輒發到2億元以上的規模，目前因應盤勢難以操作，發行人都自動縮減規模因應，目前最大規模都控制在9000萬以內，且發行張數都不超過2萬張，另一特點是發行波動率也變低了，以面板為例，以往動輒95%以上的發行波動率已不復見，最大已經不會超過70%了。
近期發行權証的策略來看，由於選股不易，多是由大型券商或是可發行檔數較多者平均散在各產業個股，且發行波動率與近期發行相較幾乎都是最低值，以面板股為例，都已經不超過60%，像以往波動較大的中環及微星等幾乎都不到50%，與以往動輒70%以上不可同日而語。
以2005年發行金額來看，元大以72億元發行180檔居第一，中信發行27.3億元位居第二發行19檔，台証以26.8億元位居第三位發行71檔權證。
若以發行標的來統計則如下表：
|
發行標的 |
發行檔數 |
發行標的 |
發行檔數 |
發行標的 |
發行檔數 |
|
奇美電 |
19 |
金 寶 |
9 |
農 銀 |
7 |
|
聯 電 |
18 |
普立爾 |
9 |
遠 紡 |
7 |
|
友 達 |
17 |
華 映 |
9 |
燁 輝 |
7 |
|
中 環 |
16 |
華 碩 |
9 |
中信金 |
6 |
|
神 達 |
16 |
達 電 |
9 |
日月光 |
6 |
|
勝 華 |
15 |
綠 點 |
9 |
台 肥 |
6 |
|
台新金 |
13 |
廣 輝 |
9 |
東 鋼 |
6 |
|
雅 新 |
13 |
力 特 |
8 |
晶 豪 |
6 |
|
鴻 海 |
13 |
正 崴 |
8 |
景 碩 |
6 |
|
宏達國際 |
12 |
宏 碁 |
8 |
彰 銀 |
6 |
|
明 基 |
12 |
矽 品 |
8 |
廣 宇 |
6 |
|
華 寶 |
12 |
南 科 |
8 |
聯發科 |
6 |
|
臺企銀 |
12 |
英業達 |
8 |
力 成 |
5 |
|
緯 創 |
12 |
微 星 |
8 |
大眾銀 |
5 |
|
仁 寶 |
11 |
台 泥 |
7 |
台 化 |
5 |
|
長榮航 |
11 |
光寶科 |
7 |
和 鑫 |
5 |
|
億 光 |
11 |
兆豐金 |
7 |
建 興 |
5 |
|
中 鴻 |
10 |
亞 光 |
7 |
美 律 |
5 |
|
全 懋 |
10 |
京元電 |
7 |
凌 陽 |
5 |
|
欣 興 |
10 |
南 亞 |
7 |
彩 晶 |
5 |
|
發行標的 |
發行檔數 |
發行標的 |
發行檔數 |
|
|
|
矽 統 |
10 |
崇越科 |
7 |
|
|
|
長 榮 |
10 |
第一金 |
7 |
|
|
|
聯 詠 |
10 |
開發金 |
7 |
|
|
|
中 鋼 |
9 |
陽 明 |
7 |
|
|
|
可 成 |
9 |
新光金 |
7 |
|
|
|
台積電 |
9 |
瑞 昱 |
7 |
|
|
目前若以03/03日收盤價計算目前部分權證市場資料如下表，以下將市場上的權證以發行波動率減去隱含波動率作排序，然後扣除深度價內外、接近到期日、隱含波動率不合理及成交量過低者，可以在市價低於內含價值或隱含波動率明顯偏低時介入。部分標的股表現強勢的權證似乎價格反映的較為緩慢，造成隱含波動率偏低，若在合理的範圍內，若現股持續上漲，相關權證是不錯的投資標的。
觀察下表，部分個股由於近期波動較大及為市場看好，可以逢低酌接。
|
代號 |
名稱 |
標的 |
履約價 |
行使
比例 |
標的 股價 |
權證 市價 |
隱含波動率 |
價內外程度 |
|
03716 |
元京F1 |
台泥 |
25.19 |
1.0 |
26.0 |
1.78 |
20.80% |
3.22% |
|
03605 |
日盛68 |
中鋼 |
28.65 |
0.1 |
28.8 |
0.19 |
21.86% |
0.52% |
| 