歷經2008年金融海嘯海嘯衝擊，2009年經濟表現在各國政府救市政策挹注下，起死回生，展望2010年第一季，天達投顧提醒投資人，應注意歐美景氣復甦循環股，尤其，在全球景氣仍將溫和復甦、仍將處於低利率、低通膨環境，美元長期走弱勢格局情勢下，歐美股市將可望接棒演出。

再過8天，時序邁入2010年，不少投資人不免憂心，2010全球經濟成長是否依然強勁復甦？政府是否退場？利率是否揚升？通膨是否成為經濟成長障礙？一連串的憂慮，讓全球股市在近期年度交接之際，更顯得敏感，使股市震盪不前。

天達投顧分析，觀察2010年景氣，必須注意以下三大指標：

1.中美製造業景氣同步擴張：中國製造業PMI指數在3月站上代表景氣擴張的50關卡後，持續上揚，10月安穩站上55.2；美國製造業ISM指數8月站上50，10月繼續上揚至55.7。

2.美國就業市場第四季出現改善跡象：美國失業率一度站上10%大關後，在生產活動改善後，失業率可望觸底反彈。

3.全球主要國家生產活動均出現擴張現象：根據JP Morgan 12月統計顯示，全球除希臘、南非、西班牙未站上50之上，其餘包括台灣、美國、瑞典、巴西、中國、德國、法國等國均已站上55，全球平均值也在55以上，顯示此波經濟復甦仍將持續。

在眾家法人機構仍看好新興國家2010前景之際，天達投顧同時看見歐美成熟市場的漲升契機，其中建議應特別留意景氣循環股，深具成長潛力，原因何在？天達投顧指出，包括：

一、2010年全球經濟邁向復甦元年：根據IMF(世界貨幣基金會)11月預測，包括美、德、英、日等主要經濟體GDP成長率均將由負轉正，歐美成熟市場股市反應景氣復甦利多，自2009年下半年急起直追，根據Bloomberg統計，截至2009年12月18日止，包括MSCI歐洲股票指數與美國S&P500指數下半年都有超過20%的漲幅，接近新興亞洲、新興拉美的漲幅，隨著景氣翻正，歐美成熟市場股市未來表現將可期。

二、產能利用率偏低營造低通膨環境：美國產能利用率僅70%至72%，比起歷史平均80%低，因此，在通膨憂慮不高的情況下，各主要國家上半年升息可能性大為降低，有助企業借貸成本維持在較低水準，企業盈餘將可改善及成長，包括能源股、科技類股均可留意。

三、弱勢美元當道，歐美基期較低的出口產業營運可望提升，而與美元往往具反向連動的油價，也因2009年第1季基期較低，能源股在2010年第1季將有較佳的獲利成長空間。