台指盤勢回顧與展望
(2006/10/20 由中信期貨  提供)
研究標的:

盤 勢 分 析 日期:2006/10/20

期 指 盤 勢 台股期指:

台指期本週先盛後衰波段新高曇花一現,受到電子金融皆有利空的影響下買盤明顯縮手,內有調查金融弊案二次金改生變的打擊,外有美國半導體股大跌的威脅,外資週三開始轉為賣超與本土法人相呼應,只剩下融資還繼續勇敢地逢低承接,整體成交量從週一一千一百多億沿路遞減到只剩七百億左右,逼近月線追殺的意願相對降低不少,不過拉抬的追價量能也無以為繼。至本週四10/19日前十大特定法人避險比例微升到35.5%,買盤則大降到41%,顯法人買盤有縮手跡象態度稍轉保守。週線收十字黑K多空角力變明顯,週K值微幅向下但週KD尚未翻空,週五收盤尚未站回十日線而五日線準備跌破十日線,下週多方還須力守月線區。

摩台指:

摩台期本週攻上上升三角收斂型態上緣結果只是驚鴻一瞥,週二受費城半導體大跌影響跳空下挫後,低點很快就回測型態的下緣,期貨一改以往強勢價差也時時由正轉逆,顯市場買盤開始趨向避險,外資本週開始轉賣雖單量並不比本土法人大,但是少了最大買家力挺,月線就變得難以久撐,未平倉本週開始下降但幅度不大,市場觀望味漸濃。週線收小黑棒週K值開始下彎,為三週以來最低週線收盤價,週均線持續步入超買區域,下週的月線保衛戰異常重要。

電子期:

電子期本週在越過近五個月高點後漲勢被打斷,現貨中成為強勢指標的台積電率先走弱,讓市場買盤變得焦慮,聯發科九月營收不佳被唱衰也成了高價股沉重的壓力,美半導體股毛利下滑,也讓投資者質疑傳統電子股第四季會不會旺季不旺。期貨週二開始連續下跌三個交易日,一度將近三個月的上升趨勢線跌破讓中多異常緊張,週五多頭稍恢復點信心重新收復月線。至本週四10/19日期貨前十大交易人中特定法人多空變化,買盤比例下降到51%,避險比例則上升到61.5%,顯法人對電子有些觀望。週線收十字黑K週K值微幅下彎,月線雖有快翻多傾向但技術面將會震盪擴大,下週同樣關注在月線的防守情況。

金融期:

金融期本週千點大關不見先回測月線,現貨多項利空爆出讓市場熱絡的買盤迅速凍結,受波及的金控股多不支倒地,期貨也從五日線迅速殺破月線,眼看半年線就近在眼前,跌勢卻似乎尚未止住,從本週四10/19日期貨前十大交易人中特定法人多空部位觀察,避險比例上升到77%,買盤比例則上升到45.4%,顯法人多空分歧擴大,但相較前幾個月偏空的力道已縮減不少,多方似乎來存著一絲翻盤的希望。在連續週線五根紅K以後,首次收中黑棒週K值從80軸下彎,中期半年線防守異常重要攸關多空的平衡。

台指選擇權 選擇權評析

本週選擇權隱含波動率較上週大降8%在16.5%,買權隱含波動率較上週下降2.6%到14.8%,賣權隱含波動率較上週大降10.7%在18.5%,顯市場對本週的下挫格局呈現觀望。

選擇權成交量:買權以7200與7100的履約價為最大量區;賣權以6800與6700的履約價為最大量區,Put/Call_Ratio值較上週大降0.66在0.84,多空方持續保守看待,等待進一步的訊號發出。

選擇權未平倉量:買權以7300與7400的履約價為最大量區,而賣權以6700與6800為最大量區,Put/Call_Ratio較上週大降0.35在0.78,顯賣方大戶開始轉向謹慎看待,區間介於6800~7300。