時序近年底，回顧今年各國股市表現，在亞太地區中，日股漲幅近三成，在各主要國家股市表現中，名列前茅。保德信投信日韓基金經理人張靜宜說，日股多頭是五年至十年的驅勢，未來日股還有向上攀升的空間。

根據Bloomberg統計至11月30日止，在亞太地區中，韓國股市以近45%的報酬率稱冠，日本東證一部指數漲幅也達33.63%。

此外，外資更是大撒彈，買超日股金額，更創下近五年新高。根據東京證交所統計，年初以來至11月28日為止，外資買超日本股票金額累計達9.44兆日圓，相當於790億美元，新台幣2.6兆元。

日股幾波大漲後，日經225指數突破1萬5,000點關卡，未來是否還有漲升空間？保德信日韓基金經理人張靜宜認為，日本經濟基本面逐漸改善，日股這波復甦，是五年至十年的長多。尤其，目前東證一部指數波動率仍低，顯示籌碼穩定，外資可望持續買進。

日股這波漲勢，由藍薵股領軍，其中，金融、保險以及地產股，是推動日股上漲的主要功臣。保德信日韓基金經理人張靜宜也認為，這些績優大型股是外資持有主要標的，另外，若日本升息，則銀行、保險等類股將是短期利率上漲的受惠族群。

至於近日表現相對亮眼的中小型股票，保德信日韓基金經理人張靜宜認為，這是資金輪動的結果，日本中小型股票的獲利透明度較低，外資加碼標的仍會鎖定大型股。

日本首相小泉純一郎在10月份內閣改組成功，激勵日股表現，不過，保德信投信認為，外資是否持續加碼日本市場，還要觀察小泉未來改革是否成功。從歷史經驗來看，90年代初期，在橋本龍太郎和小淵惠執政時，就曾因為改革期待落空，造成外資由買轉賣。