侯明甫: 樂見『平衡』成趨勢，應為資產配置基本元素

近期平衡型基金商品，在投信業者大力推展下，蔚為風潮。其實，平衡型基金早在民國78-80年之際，便已陸續推出四檔，但卻於近期才蔚為主流，基金規模大幅成長近3倍，受益人數也穩定增加。怡富投信總經理侯明甫表示，台灣投資人經過市場多空淬鍊，『報酬/風險』並存概念已愈趨成熟，加上台股波動性與日俱增，才使平衡型商品逐漸受到青睞，平衡基金已是資產配置之必備元素，建議平衡商品應佔總投資配置一定之比重。侯明甫表示，投資人透過平衡基金佈局，能夠讓資產更為健康，基金投資人也能更有風險概念，這些都有助於基金產業的健全發展。

平衡基金近期甫受青睞，規模大幅成長，象徵基金產業步入新里程碑

近年平衡基金商品備受市場矚目，投資人在追逐指數之際，開始願意將平衡基金納入資產配置中，以控制總資產的下檔風險；保守型投資人，在利率持續低檔下，也逐步接受表現相對穩健的平衡型基金，作為增加資產收益的工具。早在民國78-80年之際，便已有四檔平衡型基金問世，但當時市場由多轉空，加上投資人仍習慣於積極操作，使平衡基金始終未躍為基金市場主流；民88年起平衡基金再度成為投信發行重點，前後5年多來，已有超過50檔新平衡基金問世發行，而投資人經歷大盤多年來的上沖下洗、全球科技網路泡沫化的拖累、加上台股投資人賺少賠多，使股債靈活配置、風險嚴密控管的平衡基金終於蔚為主流。

附表一：90年以來股票型與平衡型基金成長狀況(%)

資料來源：投信投顧公會；資料整理：怡富投信

資料日期：民89年底至93年2月底

總計民國90年以來，股票型基金在市場震盪拖累下，總受益人數下降18%，但平衡基金卻增加近15%；股票基金規模雖持續成長6成，但平衡基金卻成長近3倍。平衡基金廣受投資者青睞，意味投資人已不再一味追求報酬，風險概念已大幅提昇，同時也象徵基金投資人已愈趨成熟，功能性基金產品能得到市場認同，基金產業已步向另一新里程碑。

近年平衡基金充分展現下檔風險控制功能，績優者更年年正報酬

侯明甫指出，平衡基金的功能性是其他商品難以取代的，透過股債兼備的靈活調配，可以降低總資產風險，在市場多空下，長期報酬反而更勝一籌。根據怡富投信統計2000年以來資料顯示(附表二，2000年以後平衡基金甫陸續推出)，近四年台股歷經大漲大跌，股票型基金於近三、四年都維持正報酬的比例，不到5%，而平衡型基金反而較能於市場起伏中因表現穩健而受到青睞。以怡富平衡基金為例，成立近三年來，每年(2001-2003)年報酬都能達到近8%，便是平衡型基金穩健表現的最佳實例。

附表二：近年股票多空下，每年報酬率皆為正值之基金總數

資料來源：Lipper；資料整理：怡富投信

註：台股歷年漲跌表現　2000年(-43.91%);2001年(+17.14%);2002年(-19.79%);　2003年(+32.30%)

侯明甫表示，台股波動性與日俱增，平衡型商品更能規避單一市場的波動風險。對於採行『追求絕對報酬』策略的平衡型基金，亦是一般投資人資產中的必備元素，投資配置中應至少有一定比重的平衡型商品。投資人透過平衡基金佈局，能夠讓資產更為健康，進一步擺脫過去只問報酬、不顧風險的投資心態，讓基金更能幫助投資大眾，達成長期的理財目標。