資料顯示近10年來無論春節後2週漲跌與否 後4週上漲機率為七成

春節過後至今台股表現可圈可點，指數持續緩步上攻。凱基開創基金經理人賴瑞昌表示，農曆年後台股續航力十足，自2/2至今台股漲幅約5%左右，且在資金逐步回流下、成交量溫和放大，若持續維持在目前600~700億附近，則有利於台股接下來的發展。

不過由於台股目前已有5%的漲幅，也讓許多投資人擔憂，接下來行情是否可延續？賴瑞昌指出，從歷史統計可以發現，近10年來台股在農曆春節後2週，共有5次上漲、5次下跌，上漲機率為50%，然而在農曆春節後4週，上漲機率則提高到70%。賴瑞昌說在農曆年前大多數人會因為長假效應擔心有風險，或是資金需求量較大，因而從市場取回資金；不過倘若在農曆年間無重大利空，年後出現資金回籠機會高。

從過去10年間，農曆年後2週來看，在88年、90年、93年、94年以及97年，這5次呈現上漲格局，其中除了90年外，若是農曆年後2週指數上漲，再過2週後也就是年後4週，指數上揚的續航力更是高達80%(5次中4次上漲)；不過賴瑞昌指出，90年剛歷經網路資訊泡沫化及政治動盪不安因素後，市場過度信賴此為底部狀態，農曆年後融資激增，短短兩週從2,028億增加到2,301億，增幅為13.4%，通常融資水位若在短期激增，將造成籌碼過度凌亂，因而影響接下來的行情，因此才會造成前2週上漲、接著下跌的情況。

過去10年農曆年後2週及4週台股變化

(資料來源:bloomberg,證交所88/2/20-97/2/12)

(*民國88年證交所未提供融資統計)

賴瑞昌認為，台股目前融資水位及量能並無暴增跡象，短期反而呈現停滯狀態，有助後勢發展。不過賴瑞昌也強調，目前盤面皆屬於輪動格局，其中相對看好電子次級產業、面板、LED、太陽能等在波段整理過後的表現。整體而言，目前選「公司」更勝選「族群」，投資上建議還是首選營收佳的公司，以現金水位高、負債比低、財務狀況穩定者為優先考量。

目前景氣尚未明朗化，許多企業對今年第一季看法相對保守，建議投資人資金目前若欲投入市場，可採取分批階段性少量佈局，不過在類股輪動快速下若單押產業或個股，相對風險較高，此刻會建議可投資於一般股票型基金，由經理人視類股輪動情況及個股財務狀況做持股比例調整，以降低單一產業及個股的投資風險。