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台股在這兩週繼續呈現量急縮的盤整走勢，呈現7500及十年線間箱型整理區，大部分券商因成交量低迷發行權証意願低落只有發行了34檔。目前可以觀察得知近來權証的規模變小了，以前動輒發到2億元以上的規模，目前因應盤勢難以操作，發行人都自動縮減規模因應，目前最大規模都控制在一億元以內，且發行張數都不超過3萬張，另一特點是發行波動率也變低了，以面板為例，以往動輒95%以上的發行波動率已不復見，最大已經不會超過70%了。
近期發行權証的策略來看，由於選股不易，多是由大型券商或是可發行檔數較多者平均散在各產業個股，且發行波動率與近期發行相較幾乎都是最低值，以面板股為例，都已經不超過60%，像以往波動較大的中環及微星等幾乎都不到50%，與以往動輒70%以上不可同日而語。
以2006年6月6日復發以來之發行金額來看，元大以27.22億元發行64檔居第一，金鼎發行17.38億元位居第二發行22檔，中信以11.55億元位居第三位發行38檔權證。
近期新發行權證概況(資料日期7月27日至8月7日止)
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權證名稱 |
標 的 |
發行日期 |
履約價格 |
發行價格 |
權證年期 |
行使比率 |
發行波動率 |
單位數(萬張) |
|
中信H6 |
台新金 |
7/28 |
26.85 |
0.248 |
六個月 |
0.1 |
54.13 |
4 |
|
中信H7 |
南 科 |
7/28 |
32.93 |
0.298 |
六個月 |
0.1 |
59.46 |
4 |
|
中信H8 |
奇美電 |
7/28 |
57.68 |
0.447 |
六個月 |
0.1 |
58.70 |
3 |
|
兆豐17 |
技 嘉 |
7/28 |
29.48 |
1.428 |
六個月 |
1.0 |
52.00 |
2 |
|
亞東46 |
立 錡 |
7/28 |
306.0 |
3.462 |
九個月 |
0.1 |
83.52 |
2 |
|
統一88 |
毅 嘉 |
7/28 |
63.60 |
3.680 |
七個月 |
1.0 |
65.00 |
2 |
|
中信H9 |
潤 泰 |
7/31 |
23.10 |
1.094 |
六個月 |
1.0 |
51.08 |
2 |
|
中信J1 |
景 碩 |
7/31 |
143.55 |
1.044 |
六個月 |
0.1 |
58.70 |
2 |
|
中信J2 |
聯 電 |
7/31 |
19.75 |
0.248 |
六個月 |
0.1 |
57.99 |
4 |
|
群益B6 |
京元電 |
8/1 |
34.35 |
0.298 |
九個月 |
0.1 |
55.34 |
3 |
|
復華46 |
力 成 |
8/2 |
128.4 |
1.030 |
七個月 |
0.1 |
58.40 |
2 |
|
復華47 |
技 嘉 |
8/2 |
29.62 |
1.505 |
七個月 |
1.0 |
45.20 |
2 |
|
富邦C3 |
華 通 |
8/2 |
20.18 |
1.500 |
九個月 |
1.0 |
56.00 |
2 |
|
富邦C4 |
華 寶 |
8/2 |
199.5 |
2.000 |
九個月 |
0.1 |
68.30 |
2 |
|
大華A7 |
景 碩 |
8/3 |
100.8 |
1.100 |
六個月 |
0.1 |
64.00 |
2 |
|
金鼎62 |
力 特 |
8/3 |
41.25 |
2.975 |
六個月 |
1.0 |
84.27 |
2 |
|
金鼎63 |
興富發 |
8/3 |
45.26 |
1.213 |
七個月 |
0.1 |
100.65 |
2 |
|
金鼎64 |
啟 碁 |
8/3 |
119.25 |
1.820 |
七個月 |
0.1 |
118.2 |
2 |
|
康和38 |
華 航 |
8/3 |
22.05 |
0.246 |
六個月 |
0.1 |
80.40 |
6 |
|
康和39 |
正 文 |
8/3 |
80.85 |
0.590 |
六個月 |
0.1 |
60.20 |
2 |
|
群益B7 |
奇 美 |
8/3 |
56.55 |
0.477 |
九個月 |
0.1 |
50.05 |
3.5 |
|
寶來B4 |
ETF |
8/3 |
77.70 |
0.428 |
七個月 |
0.1 |
34.99 |
3 |
|
權證名稱 |
標 的 |
發行日期 |
履約價格 |
發行價格 |
權證年期 |
行使比率 |
發行波動率 |
單位數(萬張) |
|
中信J3 |
宏 碁 |
8/4 |
63.30 |
0.397 |
七個月 |
0.1 |
47.28 |
2.5 |
|
中信J4(認售) |
國 產 |
8/4 |
6.60 |
0.248 |
六個月 |
0.1 |
89.93 |
2 |
|
中信J5 |
京元電 |
8/4 |
34.50 |
2.039 |
六個月 |
1.0 |
48.04 |
2 |
|
中信J6 |
中石化 |
8/4 |
9.61 |
0.497 |
六個月 |
1.0 |
51.27 |
2 |
|
元富92 |
華晶科 |
8/4 |
86.85 |
0.686 |
八個月 |
0.1 |
60.03 |
2 |
|
元富93 |
緯 創 |
8/4 |
51.38 |
0.268 |
七個月 |
0.1 |
50.00 |
2 |
|
復華48 |
華 通 |
8/4 |
21.00 |
1.240 |
七個月 |
1.0 |
52.00 |
2 |
|
復華49 |
中 砂 |
8/4 |
266.25 |
1.890 |
七個月 |
0.1 |
58.4 |
2 |
|
大華A8 |
潤 泰 |
8/7 |
26.78 |
1.300 |
六個月 |
1.0 |
56.70 |
2 |
|
群益B8 |
神 達 |
8/7 |
47.25 |
0.407 |
九個月 |
0.1 |
55.05 |
3 |
|
中信J7 |
宏 盛 |
8/7 |
20.98 |
0.298 |
六個月 |
0.1 |
69.32 |
2.8 |
|
信證80 |
力 特 |
8/7 |
66.72 |
0.458 |
六個月 |
0.1 |
82.40 |
5 |
目前若以08/07日收盤價計算目前部分權證市場資料如下表，以下將市場上的權證以發行波動率減去隱含波動率作排序，然後扣除深度價內外、接近到期日、隱含波動率不合理及成交量過低者，可以在市價低於內含價值或隱含波動率明顯偏低時介入。部分標的股表現強勢的權證似乎價格反映的較為緩慢，造成隱含波動率偏低，若在合理的範圍內，若現股持續上漲，相關權證是不錯的投資標的。
觀察下表，部分個股由於近期波動較大及為市場看好，可以逢低酌接。
|
代號 |
名稱 |
標的 |
履約價 |
行使比例 |
標的股價 |
隱含波動率 |
價內外程度 |
|
03932 |
兆豐05 |
台 泥 |
26.61 |
1.000 |
23.75 |
31.39% |
-10.75% |
|
04046 |
兆豐09 |
陽 明 |
24.33 |
1.000 |
19.85 |
35.39% |
-18.41% |
|
70102 |
大華Q2 |
力 晶 |
21.07 |
1.052 |
20.35 |
37.33% |
-3.42% |
|
03417 |
日盛64 |
豐 興 |
30.12 |
0.100 |
28.00 |
37.93% |
-7.04% |
| 