近來景氣雖然有好轉跡象，但全球高收益公司債違約率仍持續上揚至10.1%，天達投顧指出，由於全球央行政策上將持續維持低利率環境，以刺激景氣上揚，加上依Taylor Rule(泰勒法則)觀察，美國現階段因失業率仍居高不下，利率還沒有反轉向上疑慮，投資等級公司債成為低利率、弱勢美元環境下，穩健資產配置首選。

觀察巴克萊美國投資等級公司債指數報酬率，今年來已上揚12.99%，接近MSCI世界股票指數的15.2%；但如以雷曼兄弟宣布破產迄7月31日止，前者上揚9.79%，領先各類債券指數漲幅，甚至MSCI世界股票指數仍呈現-13.58%的報酬率，天達投顧強調，意味在景氣復甦初期，債市表現不遜於股市。

尤其天達投顧指出，從觀察Taylor Rule走勢與VIX指數，可以發現低利率與弱勢美元的趨勢，短期不易改變，市場將持續尋找較佳的穩健報酬機會。

所謂的Taylor Rule，天達投顧分析指出，是綜合失業率、長期通膨目標、實質利率、通膨因素，所計算出來的一項數據，根據學者研究，與聯邦基準利率向來呈現亦步亦趨現象，甚至領先3-6個月，為觀察美國利率水準走勢的一項重要指標。而目前Taylor Rule處於負利率水準，顯示聯準會短期將無升息的必要，低利率環境不變。

天達投顧進一步表示，因一般投資人無法精確計算出Taylor Rule數據，根據研究，只要簡單觀察美國失業率走勢即可掌握聯準會利率調整動向，亦即，當美國失業率下滑1-3個月後，美國聯準會(FED)往往會開始升息，例如2003年6月30日美國失業率高達6.3%，至2006年10月31日下滑至4.4%，3年期間FED將聯邦利率由1%，拉高至5%；反之亦然，當隨後美國失業率一路飆高，迄今已高達9.5%，Taylor Rule也跟著大幅滑落，現階段預估實質利率應處於-0.8%水準，FED利率則已降至0.25%的接近零利率水準，因此，當短期間失業率可能還無法穩定獲得改善下，預期FED將不會有升息的必要與條件。

此外，再看看代表股市恐慌程度的VIX指數，由於與美元走勢出現正向連動現象，天達投顧指出，當VIX下滑，原來扮演避險功能的美元需求也跟著滑落，美元也就開始走弱勢格局，使得資金將持續流出以美元計價的公債、貨幣型基金。

而根據共同基金研究機構EFPR統計顯示，過去5週資金持續穩定流入債市，其中天達投顧指出，比較各類型債券的波動度可以發現，以投資等級公司債指數的波動度最接近政府公債指數，其餘債券波動度都遠遠高過政府公債。以5年期為例，花旗世界公債指數達7.42%，巴克萊美國投資等級公司債指數卻僅有7.37%，投資等級公司債較低波動的特性，加上與公債利差將持續收斂，預期將可望持續獲得市場青睞，後市深具成長潛力。