中、印利多引領區域整合東協經濟體互動加乘效應大

歐元區債信危機不斷，全球央行連續升息潮，逐步醞釀退場機制，但外資仍持續信心加碼新興亞洲市場，據統計資料顯示，年初至3月8日為止，外資持續回流新興亞洲股市，買超金額超過60億美元(資料來源：EPFR)，看好新興亞洲未來成長動能。

富達國際亞洲(不含日本)投資資深協理凱瑟琳．楊恩(Catherine Yeung)表示，東協經濟個體的良好互動成為整體經濟成長的強力後盾，劇增的觀光人數與強勁的外匯淨流入，將大幅促進東協經濟體成長。富達印度聚焦基金經理人提拉．向蓬桑(Teera Chanpongsang)亦持續看好印度的長線投資契機，認為印度擁有強勁的經濟成長、有利的人口結構，以及強勁的消費成長三大利多。綜觀而言，由中、印兩強引領漲勢，加上東協經濟整合之加乘效應，新興亞洲展現出長期投資趨勢與契機。

印度三大利多展長線投資契機

印度政府於二月底公佈2011年預算法案，且信心地表示經濟成長將在2013年超越中國。從近期的經濟數據及預期盈餘，已可看出端倪，不僅工業生產與消費成長強勁反彈，企業獲利也逐漸轉強，外資亦處於加碼狀態。根據BNP Paribas的資料顯示，年初迄3月8日止，印度股市淨流入金額達9.98億美元，居新興亞洲國家排名第二的市場。

富達印度聚焦基金經理人Teera Chanpongsang認為，印度擁有三大投資機會，包括強健的經濟成長、有利的人口結構，以及強勁的消費成長；在全球主要新興經濟體中，印度在經歷市場震盪後的表現依然亮眼，MSCI印度指數三年累積報酬率達27.2%(MSCI中國指數為31.9%；MSCI亞太地區(不含日本)為9.1%)，十年累積報酬率更高達224.4%(中國為144.2%；亞太不含日本為112.1%) ( 資料來源：Thomson Financial DataStream)。而中產階級的崛起與龐大的勞動人口，將持續促進內需消費與提振勞動生產力。此外，現階段印度市場信用卡與汽車使用率滲透率偏低，顯示未來成長空間仍大。

富達印度聚焦基金經理人Teera進一步表示，除了基本面與經濟面，印度政府計畫在2012年會計年度縮減日益擴大的財政赤字，有力的國家政策可望持續推動經濟改革及復甦。針對富達印度聚焦基金，將持續加碼內需復甦題材，如非核心消費、金融及工業類股。

區域整合新榮景東協各經濟體加乘效應大

在東協區域整合勢力不斷擴大，東協、北美、歐盟未來將呈現三強抗衡局面。富達國際亞洲(不含日本)投資資深協理Catherine Yeung表示，東協各個經濟體彼此合作與依賴，良性互動產生的加乘效應是經濟成長的重要後盾。近年，東協經濟成長強勁，最主要兩大原因為攀升的觀光人

數，及強勁的外匯淨流入；僅2009年12月，印尼、馬來西亞和新加坡單月觀光總人數就高達370萬人次，且截至2009年12月31日，泰國、印尼和菲律賓2009年預估外匯淨流入也高達近279億美元(資料來源：CEIC,Nomura,2010/02)，而亞洲人民高儲蓄與低負債特性，也展現出驚人的消費潛力。

Catherine同時指出，東協各國對於目前股價漲勢已反應市場經濟復甦的樂觀預期，但股價仍在合理範圍，預期未來股市整體表現可望由企業獲利成長來支撐；雖然外部需求能否持續復甦仍是個未知數，但預料政府將持續刺激內需成長。

積極投資新興亞洲單一強勢國家區域型基金掌握區域成長動能並分散風險

新興亞洲國家中的兩大市場--中國與印度，將持續扮演全球經濟成長的領頭羊。除了強勁的內需消費力道，今年中國更首度超越日本成為世界第二大經濟體，投資人可掌握新興亞洲中強勢單一國家的投資機會。

此外，今年東協加一正式上路，可望帶動區域內各國經濟表現，未來東協十加六後，此區域將成為全球人口數最多的貿易區，亞洲區域整合勢力不可小覷。若投資人擔心投資單一國家風險過高，亦可透過投資區域型基金，如東南亞、星馬泰等相關基金，以掌握亞洲區域整合投資契機，並同時分散風險。

未來，預期亞洲各國政府寬鬆貨幣政策應不會太快退場，仍持續採取刺激與振興市場策略，綜觀中、印兩強將引領亞洲走向區域整合，東協經濟體各國經濟互動頻繁，將進一步推升東協區域表現，展現新興亞洲長期投資趨勢與契機。