日本在首相小泉純一郎執政的五年多裡，財政措施、企業結構、金融體質等政經制度皆產生『質』的蛻變，讓沈寂十多年的經濟再度起飛，「升息」就是日本正式邁向成長道路最佳印證，日本揮別實施六年的零利率政策，將無擔保隔夜拆款利率提高到0.25%，配合經濟成長持續增溫，同時又具備低本益比、高成長力的潛質，可望持續吸引長線資金湧入，穩步邁向長線多頭行情。

今年有多個專業機構紛紛上調日本經濟成長率，其中，經濟合作暨發展組織(OECD)將今年日本的經濟成長率由原先預估的2%上修至2.8%，明年的經濟成長率可達2.2%，也高於先前預估的2%；IMF亦預測今年日本經濟成長率將可達2.75%。根據日本共同通訊社最新調查，前一百大企業逾9成的受訪者認為經濟可持續旺到明年春季。

日盛投信指出，現階段的日本，企業獲利提升、就業增加、薪資上揚，且CPI連續正成長後，於7月終止零利率政策，升息一碼至0.25%，告別通縮時代，對經濟成長的實質意義頗大。過去日本民眾面臨通縮，代表物價會愈來愈便宜，現在買不如以後買，使得消費延後或緊縮，但現在CPI年增率已達1%，表現物價會愈來愈高，現在有需要就現在買，不然以後買會比較貴，促使消費行為將提前或增加。

目前全球籠罩在升息、通膨的陰霾下，但日本是所有國家中，通膨憂慮最低的地方，即使後市有升息的動作，在其他亞洲市場中，利率仍相對偏低，估計日本將花長達2年的時間，才有可能達到所謂的中性利率水準，這也是日本股市長線吸引人之處。

日股迷人的長期投資價值，吸引外資正大批湧向日股，自2003年以來，外資買超日股超過新台幣7兆元，占日股市值逾5%。瑞穗總合研究所的經濟學家杉浦哲郎形容，這波日本的經濟改革，「小政府、內需帶動」的兩大結構，就像美國90年代的新經濟效應一樣。那時美股上演歷史上最強勁的大多頭，道瓊工業指數從2800百點，一路狂飆到11000餘點，漲幅近3倍。

日盛投信表示，或許有人會提出質疑，近2年來日股由最低點7600點附近飆漲至目前約16000點，漲幅已超過1倍，未來上漲空間可能有限。但從日本股市總市值占國內生產毛額(GDP)的比重及本益比二方面評估，日股價值仍是大幅被低估了。

以GDP而言，美國的GDP是日本的2倍，但股市總市值卻是日本的5倍，企業價值尚未完全反應。就本益比而言，今年日股的平均本益比僅約18倍，然而在泡沫經濟時期，日股的本益比高達50倍以上，與現在日本經濟正進入長期擴張階段，企業的獲利能力更勝當年，且持續維持成長相對比，本益比顯然偏低，在在彰顯日股為現階段資產配置中不可或缺的一環。