巴西央行日前將基準自13.75%大幅調降至12.75%，並暗示後續仍有降息動作，市場認為巴西的降息循環將有利於刺激景氣，因而推升股市走高，上週巴西Bovespa指數上漲3.07%。友邦投信表示，巴西長線經濟發展樂觀，持續吸引外人加碼直接投資當地市場，加上未來央行可望繼續降息，寬鬆貨幣政策有利股市，拉丁美洲投資價值浮現。

友邦拉丁美洲基金經理人何德明表示，根據Dresdner Kleinwort Research統計，巴西2008年12月單月的外人直接投資較上(11)月的21.8億美元上升至81.2億美元，不僅優於預期，更創下單月次高的外資流入金額。2008年全年，累積外人直接投資金額達451億美元，創下自1947年以來的新高紀錄，顯示外資仍看好巴西後續經濟動能，持續加碼直接投資當地市場。

何德明指出，儘管巴西2008年全年的經常帳因出口減緩而出現283億美元的赤字，但僅佔GDP的1.78%，影響程度有限。況且2008年外人直接投資巴西的金額達451億美元，可望彌補經常帳赤字的負面影響，使其國際收支得以平衡，有助於其匯率之穩定。

何德明說，巴西經濟成長雖仍有下檔風險，但貨幣政策可望寬鬆的走向將有機會刺激股市上漲，加上巴西所面臨的通膨壓力出現放緩跡象，日後央行可望持續降息，有利股市。此外，雖然第二大經濟體墨西哥可能受美國影響而進入衰退，但股價已大致反映，若美股止穩，墨西哥表現可望轉佳。

展望未來，何德明指出，價值面上，不論MSCI巴西指數的盈餘殖利率(EPS÷股價)1月已達12.7%，接近10年來新高，或是整體拉美股市的股利率亦達4%(2002/9以來新高)等來看，拉丁美洲股市投資價值浮現。技術面上，巴西股市亦已站上季線，顯示拉美股市技術面相較於全球其他市場為強，建議投資人可持續以定期定額方式介入，待股市明確出現利空不跌的築底訊號時，就可考慮以單筆方式介入佈局。