IDM大廠委外代工比重增高，晶圓廠產能漸緊

1. 台積電25日公佈九十一年第一季財務報告，營收357億9仟萬元，稅後純益65億8仟8佰萬元。按加權平均發行股數約16,794佰萬股計算，今年第一季每股盈餘為新台幣0.39元，較預期好。菁英投顧預估台積電全年EPS 3元。
2. 聯電針對AMD CPU產品已有小量下單動作，AMD委外代工代表IDM大廠無力自建12吋晶圓廠、生產成本下降壓力事實；而此波晶圓代工高階產能吃緊，部分IDM大廠委外代工功不可沒；投顧預估聯電第一季平均產能利用率約50%，對第二季產能利用率預估值為70%，全年EPS 1.9元。
3. 世界先進在代工產品線回流下，預估四月產能利用率將回升至50%，較三月份40%呈現大幅成長趨勢，投顧預估世界先進91年EPS為0.21元。

PC終端需求仍弱，DRAM現貨價下看2.9美元

1. 四月份國內主機板出貨量持續下降，近期雖傳出華碩針對845G開始出貨，且華碩整體出貨量有增加趨勢；但就需求面來觀察，目前企業用戶換機需求仍未出現，第三季PC景氣能見度仍不高。
2. DRAM現貨價格持續疲軟，近期在PC出貨量減少情況下，DRAM現貨價已有賣方喊出2.9美元低價，跌破3美元整數關卡價格，
3. 第二季DRAM供需變數包括PC出貨量、PC主記憶體搭載容量、DRAM廠商庫存、通路商庫存變化等因素，短線上需求/供給比率持續下降，DRAM族群建議賣出。

凌陽保守看待下半年景氣

凌陽預估91年營收87億元，毛利率39.5%，營利率25.9%，稅後EPS 4.82元；凌陽第一季營收16.7億元，毛利率39.3%，營利率21.4%，稅後EPS 0.79元；雖然在第二季、第三季凌陽將推出高毛利、高單價產品，營收及獲利將較第一季大幅成長，但凌陽考慮下半年景氣仍有變數、晶圓代工價格可能調漲、新台幣匯率升值等不利因素後，保守預估今年財務預測。投顧認為凌陽今年主力產品線除玩具IC外，新增VCD MPEG1解壓縮晶片及130萬畫素數位像機控制IC受到大環境景氣波動因素較低，然而晶圓價格調高、台幣升值將侵蝕凌陽部分獲利，投顧預估凌陽91年EPS為5.2元。